轧空股怎么挑：3 大条件、券资比与真假放空股辨别
一句话要点：放空获利有限、风险无限，与其被轧，不如用沿布尔上轨、主力波段买进、资券同增且券资比偏高这 3 大条件找出轧空股，并与高档主力卖超、融券大增的真放空股区分。
关键观点
- 融券是向券商借股票来卖，股价反向大涨时空方被迫回补而形成轧空：撼讯从年底的 69 元被轧到 4 月的 420 元，约 6 倍；连 3 根涨停后第 4 根开盘再跳 8%，回补不了，最后在强制回补日被券商代补，开盘 420 元成交。
- 在台湾放空处处受限：股东会、除权息要强制回补，券源不足有标借费（讲者付过 9 万元），获利有限、风险无限，杠杆约 1.1 倍却可能赔 3–4 倍资金；真要空，最好等月线下弯、空在山的右边。
- 轧空股的 3 大条件是沿布尔上轨上涨、有分点主力波段买进、资增券增火拼；符合时即使筹码差、基本面差也不要空，没停损就会被轧爆。券资比等于融券张数除以融资张数，大于 30% 算偏高，同时也有标借风险。
- 真正的放空股与轧空股相反：高档主力卖超、融券大增，加上讨论区出现信仰口号，如美德医疗-DR 连续大跌；轧空尾声的征兆则是融资减、融券也减、主力卖超，但此时仍在山的左边，要等月线下弯再空。
- 高融券余额不一定会轧，大成钢涨幅不大、融资融券都在减，是办现金增资的套利；豪展沿上轨、券资比走高、主力还在买才是典型轧空股。轧空高峰是年底到 3 月初的股东会回补，以及 6 月到 8、9 月的除权息回补。
分段摘要
2:50融券回补原理与案例
解释放空者认为股价涨太多而融券卖出，例如 10 元涨到 20 元去空，结果被轧到 40 元被迫回补；并以最近最凶的货运股陆海为案例，该公司本季还没赚钱却照样飙涨。
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3:45轧空股特征与停损观念
轧空股的特征是公司没赚钱、筹码面又烂，却照样大涨，对看筹码的人特别凶、有嘎必报。被轧空时要赶快停损，因为不知道山顶在哪，最忌讳摸头；筹码烂却大涨可能是社团或老师推荐形成的信仰股，另以太阳能股为例，看到开布尔空单就要投降，不要为了面子硬拗。
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6:00融券放空是什么
该股今年从低点涨了 4–5 倍以上，融券一路卖、一路被轧。接着说明什么是融券：向券商借股票来卖、预期股价下跌，最好在月线下弯后针对弱势股操作，一般人爱空强势股反而容易被轧。融券自备 90%，杠杆约 1.1 倍，但空 100 元被轧到 400 元就可能赔掉 3–4 倍资金，做空风险很高。
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8:35融券放空的优缺点
优点是下跌速度通常比上涨快、获利效率好，还能避险、平衡多单部位以避开系统性大跌风险。缺点是在台湾做空「没人权」：股东会、除权息或临时股东会须强制回补；券源不足时有标借风险，标借费可能高达 9 万元；且获利有限，最多约赚 80-90%，风险却无限。
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12:11挑选轧空股三大条件
提出挑选轧空股的 3 大条件。首先是股价沿布尔通道上轨强势上涨，此时即使筹码差、基本面差也不要空，因为主力可能故意卖超做给看筹码的人看，要空就空在山的右边；其次是有分点主力波段买进，代表筹码还不错，也不要空；最后是资增券增的火拼，也就是融资、融券同时增加、券资比偏高。
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14:26资增券增火拼与券资比
资增券增的火拼之所以造成轧空，是因为股价往上涨时，空方心理承受不住而回补；若融资开始退场，代表轧空接近尽头。券资比的算法是融券张数除以融资张数，例如融券 30 张、融资 100 张就是 30%，大于 30% 就算偏高。由于融资融券分散在不同券商，券源较少的地方容易被轧；券资比偏高代表有轧空机会，但也有标借风险。
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16:21撼讯轧空案例
撼讯曾是鸿海集团概念股，一直被说很「妖」，累积不少黑粉。股价从年底的 69 元一路被轧到 4 月的 420 元，涨了约 6 倍。若在连续 3 根涨停后放空，第 4 根开盘就再跳 8%，想回补时 5 分钟后又锁涨停、补不到，隔天再跳 8%、再锁涨停，空单连环被轧爆。后来被列为处置股票、关门交易，仍继续上涨。
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18:25撼讯案例：券资比归零与强制回补
今年年初一堆生技股被处置关门，处置时间长达 20 分钟；近期太阳能股被关门则是先跌后涨，处置只有 5 分钟。撼讯从 60 几元涨到 420 元，条件符合券资比增、主力买超、沿上轨上行，没停损的话 1 倍资金会被轧到赔掉 3 倍。高点的关键在券资比归零：股东会前 2 个月强制回补，回补前一天大红 K，空军集体含泪投降；强制回补日当天可以不补，但隔天一早券商会强制代为回补，开盘 420 元成交。4 个月内轧了 6 倍，是空军最惨的案例。
▶ 从这里看22:21美德医疗-DR：真正的放空股
美德医疗-DR 与撼讯的走势不同，主力是在卖：高点之前融券没什么空，到高档做头时融券才开始大空、主力大卖，这叫高档主力融券放空，是厉害的人进场放空。讨论区出现类似「奇迹自来」的信仰口号时，讲者视为崩盘保证，因为这类口号走信仰路线；该股后来连续大跌 9 根，放空获利速度非常快。看到高档融券大增、主力大卖，才是真正的放空股，而不是轧空股；同类的 DR 股也是相同型态。
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24:01辨别轧空股与放空股
要学会分辨轧空股与真正会大跌的放空股，以免误以为是轧空股而傻傻抱着。讨论区有人鼓吹放空，代表快要上涨；鼓吹做多，则准备下跌，看得越不爽越容易被轧。轧空高峰期有 2 个：年底到 3 月初的股东会强制回补，以及 6 月到 8、9 月年中除权息的强制回补，这 2 段轧空股特别多。
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25:12大考试第一题解析
大考试请观众分辨哪些是轧空股、哪些是假轧空股。第 1 档丽清融资大增、融券看空，但主力在卖；主力卖超时仍会继续沿布尔上轨轧，一旦离开上轨、融券投降，行情就差不多了。关键是融资减、融券也减，代表融资赚够、融券投降，搭配主力卖超就是轧空接近尾声的股票，列入观察。这时放空也不一定好，因为融券可能再进场又被轧一次，目前仍在山的左边，应等月线下弯再空。
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27:42第二、三题与套利观念
第 2 档豪展沿布尔上轨上涨，券资比一路走高，主力还在买，是典型的轧空股，千万别空；没上车的也不要追，因为不知道会轧到哪里。第 3 档大成钢券资比也高，但涨幅不大、融资融券都在减，主力也没什么动作，应该不会轧。高融券不一定是用来轧空，可能是公司办现金增资，先放空再用现股偿还的套利，下次再教。3 档中只有 1 档是轧空股。
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