主力高档出货信号与高档错股空单操作
一句话要点：主力持续卖、散户接手、集保户数大增，代表筹码从大户流向散户，这类高档错股可用小部位短空来对冲多单风险，但必须设停损，一创新高就要移出名单。
关键观点
- 主力高档大卖有 3 个信号：主力持续大卖、散户持续大卖、集保户数大增，意思是股票从大户手上移到散户手上。
- 佳凌、长荣等案例还原除权息后，股价分别只剩高档的约 30%、约 40%，长荣集保户数从低档暴增到近 50 万户，显示高档被大量散户接手，后面跌幅很深。
- 获利不佳又靠题材炒高的股票，主力一旦卖出杀伤力特别大；这类股票适合创建波段空单，在巨幅震荡的盘势中保护多单的亏损。
- 协易机的主力早在均价约 20 元就开始出货，股价却因营收佳被轧到 39.5 元涨停，隔天因营收转差跳空跌停，可见主力卖得早不代表当下就是错的，要事后验证。
- 找高档错股的步骤是乖离年线排序、筹码面找主力短空、验证散户买超与集保户数、列入自选观察；操作上先模拟交易，短空一定设停损，遇涨停必停损，主力转买、波段主力进场或创新高就剔除。
分段摘要
3:45开场回顾与主力高档大卖信号
开场谈到动态避险的经验：空单部位获利漂亮，多单获利却大幅消失，感叹市场的力量值得尊敬。近期台股现货走势恐怖，手上留有弱势股空单才能维持胜率。接着提出主力高档大卖的 3 个信号：主力持续大卖、散户持续大卖、集保户数大增，代表股票从大户移到散户手上。
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5:252021 年高点案例与波段空单
以高点出现在 2021 年的佳凌为例：高档时主力在卖、散户也在卖，集保户数却一路增加，还原除权息后至今只剩约 30%。这类获利不佳、靠题材炒高的公司，主力一旦卖出就很危险，适合用来创建波段空单，在巨幅震荡的盘势中保护多单亏损。
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6:47长荣还原股价与筹码分析
长荣经历减资与两次大额除息，还原后上次高点从 233 元变成 241.81 元，至今约 100 出头，约剩高点的 40%；高档时主力大卖。投资人上山时短进短出，下山时反而越摊越套，集保户数从低档暴增到近 50 万户，显示很多人手上有长荣。讲者也提到大股东高档解质，以及航运仍须等景气循环。
▶ 从这里看10:10散户接手与量缩案例
以三阳工业为例：高档时主力呈现一买一卖，筹码比较像隔日冲，波段主力已经走了；散户却一路接手、越套越买，集保户数增加近 2 万户。成交量只剩高档时约 50%，渐渐没人要玩。讲者强调这只是看图说故事，并未评论公司业绩。
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12:06主力出货与轧空案例
协易机上涨过程中主力就已狂卖，主力卖出的均价约 20 元，卖得很早；股票曾被杂志推荐，一路涨到 39.5 元涨停，放空的人被轧空。隔天因公布营收（5 月很好、6 月超烂）跳空跌停，追到最高点的人也很倒楣。讲者提醒主力卖得早不一定当下就对，往往要事后回头才看得出来。
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14:45高档错股的筛选条件
找高档错股的 4 个步骤：先用乖离年线排序，高档错股通常乖离年线至少 30%，近期盘势不少在 50% 以上；接着从筹码面找主力短空，也就是主力最近都在卖；再验证是否主力卖超、散户买超、集保户数大增；最后列入自选股观察。SOP 是假设第一天反弹 K 棒涨超过 3%，就刚好符合高档错股，盘后检查有无隔日冲，有的话第二天开始模拟交易短空。
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15:25模拟交易风控与课程结尾
风控原则：大盘偏空时可留一些高档错股空单陪走一段；若空单被隔日冲拉高，可续抱观察，仍有大量隔日冲就隔天再空一次；短空一定要设停损，因为高档错股不一定每档都跌，遇涨停一定停损。出现筹码转为主力买、有波段主力进场或创新高，就要从名单移除，其中创新高最重要，代表山顶还没出现。最后提醒主力出货不一定是最高点，股价涨到波段高点又见主力出货时，至少不做空也要适度减码。
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