야간장 폭락 뒤에도 바닥 매수 보류: 객관적 조건을 기다리며 감으로 진입하지 않는다
한 줄 요약: 야간장이 급락하고 장중 한때 약 4000포인트 떨어졌으며 증시는 종가 기준 1873포인트 급락했는데, 레이 사장은 외국인 순매도 911억이 전날보다 줄었어도 여섯 가지 객관적 조건 중 유가 하나만 충족됐으므로 외국인 매도 압력이 줄고 신용융자 반대매매가 정리되기를 기다리며 바닥 매수를 하지 않기로 했다.
핵심 포인트
- 야간장이 폭락하고 장중 한때 약 4000포인트 하락했으며 종가도 1873포인트 급락했고 거래대금은 1.24조였다. 장중 흐름과 무관하게 결과는 큰 폭의 하락이므로 그는 오늘도 바닥 매수를 하지 않았다.
- 바닥 매수는 감이 아니라 객관적 조건으로 판단한다. 여섯 조건 중 현재 충족된 것은 유가뿐이고 외국인은 계속 팔고 있다. 그는 외국인 순매도가 300억 이내로 줄어야 받아주는 매수세가 더 힘을 얻는다고 말했다.
- 신용융자 반대매매가 단기 매도 압력의 주된 원인이다. 그는 매일 신용융자 담보비율이 135% 아래인 종목을 확인하고 하한가가 열렸다 닫히기를 반복하는지 지켜본다. 열리면 물량이 소화됐다는 뜻이고, 거래량 없이 굳게 잠기면 아직 정리되지 않은 것이다.
- 대만달러가 절상되기 전에는 외국인 매도 압력이 멈추기 어렵고, 환율과 달러 지수는 외국인 동향을 가늠하는 보조 지표다. 펀드가 기술주를 팔고 통신·금융주를 사는 것도 위험하며, 개인 투자자가 받아주지 않으면 자금이 빠져나갈 수 있다.
- 정말 바닥 매수를 하려면 개별 종목이 아니라 지수나 지수선물을 사라고 권한다. 신용융자 반대매매 물결 근처에서 개별 종목을 사면 실패하기 쉽다. 바닥이 가까워졌지만 외국인이 더는 팔지 않고 기술적 지표가 강해져야 인정할 수 있다.
구간별 요약
0:00야간장 폭락과 보수적 대응
야간장 대만 지수선물이 한때 3000포인트 하락했고 필라델피아 반도체지수도 함께 급락해 레이 사장은 밤새 잠을 이루지 못했다. 장중 최대 약 4000포인트까지 떨어졌다가 종가에는 2000포인트 가까운 하락으로 만회됐다. 그는 이런 낙폭은 평생 본 적이 없고 사상 최대 기록일 것이라고 말했으며, 그래서 오늘도 바닥 매수를 하지 않기로 했다.
▶ 여기서부터 보기7:20증시 급락과 외국인 순매도
증시는 종가 기준 1873포인트 급락해 2000포인트에 가까웠고 거래대금은 1.24조였다(그는 적정 거래대금을 약 1.2조에서 1.3조로 본다). 장외시장(OTC)의 여러 종목은 여전히 하한가에 묶여 있다. 외국인 순매도는 911억으로 전날보다 크게 줄었다. 그의 보유 주식 비중은 여전히 50%를 넘기 때문에 아직 바닥 매수를 하지 않는다.
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9:19외국인 매도 압력과 전략 수정
외국인 순매도가 약 900억에 달하는데 신용융자는 더 받아낼 힘이 없고 대만달러도 절상되지 않았다. 그는 정상적인 시나리오라면 오전장에서 하한가가 열렸다 닫히기를 반복해야지 거래량 없이 잠겨서는 안 되며, 그렇지 않으면 신용융자 반대매매가 소화되지 못해 개인 투자자가 다음 날 연속 강제 청산을 당한다고 본다. 그의 전략은 예측이 아니라 수정에서 이기는 것이다.
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10:24신용융자 반대매매와 파동 저점
그는 밤에 잠이 오지 않았고 회원들이 안타까웠으며 차라리 주식을 전부 팔아 버릴까 생각한 적도 있다고 털어놨다. 하지만 그런 생각은 빨리 거둬들여야 하며 이것이 훈련이라고 말했다. 그는 일부러 신용융자 반대매매가 한 차례 지나가게 두었다. 어제부터 작은 반대매매가 시작됐고 오늘은 큰 반대매매가 나와 유동 물량이 깨끗이 정리됐다. 단기 매도 압력은 주로 신용융자에서 나오며, 외국인 순매도가 300억 이내로 줄고 투신이 매일 200억 넘게 사 준다면 증시는 가볍게 되돌려질 것이라는 것이 그의 생각이다.
▶ 여기서부터 보기22:10TSMC 하한가와 천금주 급락
TSMC의 하한가는 매우 드문 일이며 지난번은 관세 국면 때였다. 천금주 여섯 종목도 하한가로 표시됐고 개인 투자자의 매수세가 뜨거웠다. 진행자는 마주(馬祖)의 푸른 눈물과 도깨비불에 빗대 농담을 하며 시장의 긴장된 분위기를 누그러뜨렸다.
▶ 여기서부터 보기23:22방어주 위험과 환율 관찰
펀드는 높은 주식 비중을 유지하며 기술주를 판 뒤 통신과 금융주를 사들이고 있지만, 증시가 나아지면 자금이 빠져나갈 수 있고 개인 투자자가 받아주지 않으면 위험이 남는다. 대만달러가 절상되기 전에는 외국인 매도 압력이 멈추지 않으므로 바닥 매수에 나서서는 안 된다.
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30:07환율과 신용융자 비율 해석
과거 차트를 보면 대만달러 환율이 고점을 찍은 뒤 주식시장이 회복됐다. 어제 신용융자 잔액은 205억 위안 줄었는데, 신용융자 감소율과 증시 하락률의 비율이 2 아래로 내려가야 수급이 비교적 건전해져 시장이 안정될 가능성이 있다. 다만 곧바로 하락이 멈춘다는 뜻은 아니다.
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32:15신용융자 담보비율과 개별 종목 반대매매
매일 거래대금 상위 200위 중 신용융자 담보비율이 135% 아래인 종목을 골라 본다. 글로벌웨이퍼스(GlobalWafers)의 반대매매는 막바지에 가까웠고 주가는 1600위안에서 거의 반토막이 났다. 하한가가 열렸다면 신용융자 반대매매가 깨끗이 정리됐다는 뜻이다.
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33:12투자 시나리오와 목표 수정
그는 자신이 특별히 뛰어난 것은 아니며 최근 주도주를 고르면 크게 다치기 쉽지만 반등할 때는 금세 회복된다고 털어놨다. 이후 흐름에는 확신이 없고, 현재의 시나리오는 다음 주에 먼저 등락이 있은 뒤 위로 끌어올려진다는 것이다.
▶ 여기서부터 보기33:36인쇄회로기판 신용융자와 보수적 운용
신용융자 담보비율이 막 135% 아래로 떨어지면 돈을 추가로 넣는 사람도 있고 넣지 않는 사람도 있으며, 보통 이틀에 걸쳐 반대매매가 나와 둘째 날 강제 청산된다. 그는 일본 관련 전자소재주가 하루 만에 약 마이너스 16%에서 플러스 2%로 올라온 것을 보고, 물량이 아주 깨끗이 정리됐다는 뜻이라고 봤다. 그렇지 않으면 주가가 한 번에 그렇게 오를 수 없다는 것이다. 그는 PCB 몇 종목이 반드시 일어서야 하며 그렇지 않으면 산업 전체가 좋아지지 않는다고 강조했다. 한국은 여전히 저점을 깨고 있고 일본 증시도 약해서 오늘은 바닥 매수에 나서지 못하고 방어만 한다.
▶ 여기서부터 보기35:02관찰 지표와 외국인 동향
그는 지금은 방어만 하면 되고 반등이 와도 빠르게 온다고 본다. 대만달러를 계속 지켜봐야 한다고 거듭 당부했다. 대만달러가 계속 약세이고 달러 지수가 계속 오르면 대만 증시에 좋지 않다. 서부텍사스산 원유(WTI)는 조금 회복됐고 전반적으로는 비교적 안정적이다. 현물 주식을 가진 사람은 크게 걱정하지 않아도 되지만 객관적 조건은 아직 충족되지 않았다.
▶ 여기서부터 보기39:01바닥 매수 조건과 신호 대기
그는 며칠 전 회원들에게 써 준 조건을 되짚었다. 먼저 보유 비중을 낮추고, 조건이 충족되면 '박스권 이탈은 하되 저점 추격은 하지 않는' 대응을 한다는 것이다. 증시가 분기선을 깬 뒤 매일 바닥을 사면 반드시 매일 실패한다. 처음에는 외국인이 500억 순매수로 돌아서기를 바랐으나 이후 기준을 낮췄다. 유가가 100 부근이거나 그 아래로 내려가고, 매일 종가가 전날보다 높으며, 대만달러가 32.5까지 약세를 보인 뒤 32 아래로 절상되는 것이 가장 좋다.
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40:32객관적 근거와 원칙 실행
그는 아껴 준 돈은 눈에 보이지 않는 기여이며 회사에서 행정·재무·영업이 모두 중요한 것과 같다고 일깨웠다. 회원들이 무작정 추격하지 않아 아낀 돈도 실제 수확이라는 것이다. 그가 오늘 바닥 매수를 하지 않은 것은 며칠째 거듭 말해 온 객관적 조건을 지키기 위해서다. 만약 정말 어긋나면 그도 분명히 말하겠지만 지금으로서는 그럴 필요가 없어 보인다. 객관은 X선과 같아서 재활 뒤 가동 범위가 좋아졌는지로 호전을 판단해야 하며, '여기가 아프고 저기가 아프다'는 주관적 느낌만으로 판단해서는 안 된다.
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42:38객관적 데이터와 바닥 매수 조건
주관적인 느낌은 믿을 수 없다. 사람마다 '신맛이 몇 점'인지 기준이 다른 것과 같다. 좋은 코치는 극한값으로 측정하고 데이터를 기록하며, 그것이 객관이다. 바닥 매수로 돌아오면, 여섯 조건 중 세 개가 충족돼야 움직이는데 지금은 유가만 돌아왔고 외국인은 계속 팔고 있으므로 서둘러 바닥을 사지 않는다.
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49:36하한가 해제와 반등 신호
원익(WIN Semiconductors, 穩懋)과 허션탕(禾伸堂) 등 하한가 종목이 장중에 차례로 열렸고, 열렸다 닫히기를 반복하는 것은 물량이 소화되고 있다는 뜻이다. 그는 다음 주 월·화요일이 최근의 첫 저점일 가능성이 크다고 판단하며, 그래서 오늘 서둘러 전부 던지지 말라고 했다. 칠월처럼 반등 때 따라가지 못하는 일을 피하기 위해서다. 원타 대만 50(元大台灣50)과 TSMC도 하한가에서 끌어올려졌다. 외국인이 900억 넘게 순매도했는데도 TSMC를 하한가에서 끌어올리는 매수세가 있었고, 그는 인생에 'TSMC 하한가 해제'라는 새 기술이 생겼다고 농담했다.
▶ 여기서부터 보기50:37녹색 빛 농담과 지수 바닥 매수 제안
쑨옌쯔(孫燕姿)의 〈녹광(綠光)〉에 빗대 증시 하한가의 빨강·초록 화면이 깜박이는 모습을 말했고, 오로라에서 마주의 푸른 눈물까지 이야기가 이어졌다. 신용융자 반대매매 물결 근처에서 개별 종목을 사면 실패하기 쉬우므로 지수나 지수선물을 사라고 제안했으며, TSMC와 미디어텍이 바닥 매수의 기본 종목이다.
▶ 여기서부터 보기1:00:02바닥 조건 관찰과 방송 마무리
그는 바닥이 거의 왔다고 보지만 외국인이 더는 팔지 않고 객관적 조건이 나타나기를 기다려야 한다고 했다. 세 조건이 충족되면 돈을 조금 넣고, 네 개면 더 넣고, 여섯 개가 모두 충족되면 진입해야 하며 '속아도 괜찮다'는 것이다. 끝으로 '남자친구는 잘생긴 사람을 사귀어야 한다'는 비유를 들어, 기술적 지표(환율, 외국인 순매도)가 강해지는 것이야말로 속일 수 없는 진짜 신호라고 말했고, 시청자에게 감사 인사를 전하며 다음 주에 만나자고 예고했다.
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