小哥用個股期貨做類存股：槓桿控管、選股原則與除權息工具比較
一句話重點：個股期貨可以拿來做類存股，只要把槓桿控制在約 2 倍、保留一半資金備用，並挑有個股期貨、殖利率高且波動穩定的標的，就能兼得獲利可出金與股利當天全額配發的好處。
關鍵觀點
- 股期原始保證金等於 7 倍槓桿，但只要不全額入金，實際槓桿可以很低；類存股建議開約 2 倍，準備 50% 資金存股、另外 50% 備用，股價腰斬時再補進去才不會斷頭，同時要看清真實部位，入金 100 萬可能就是在操作 700 萬。
- 股期類存股的好處是獲利每天結算後可出金、不必賣掉部位，股利除息當天就以全額現金配給；缺點是賺錢後容易把槓桿開太大，權益數低於原始保證金 76% 就會收到補保證金簡訊，沒處理會被砍倉。
- 存股要有紀律：講者公開對帳單，只轉倉不做價差，並放一口興富發空單，讓系統性風險發生時多單不會被全面斷頭；心態上跌了可以買更多、殖利率更高，漲了可獲利了結，都該開心。
- 選標的要看殖利率、營收與籌碼，也要留意轉倉成本：聯發科公開後跟進者多，價差單由負轉正，若每月都變貴，轉 12 個月就要付出 30 塊，因此打算看結算日能否順利轉倉，否則改現股；可成則預計漲到 200 塊以上、殖利率低於 5% 時換股。
- 參與除權息時，股票成交量大但要繳稅費且股利較晚入帳，股期能立刻拿股利但有價差與換契約問題，權證不配息且報價可能不合理；講者認為股期做存股較單純，也能順便玩鴻海這類除息一日行情。
分段摘要
2:15股期槓桿特性與風險
股期原始保證金等於 7 倍槓桿，但只要不全額入金，實際槓桿可能等於沒有槓桿或只有 2 倍；類存股建議開約 2 倍槓桿，準備 50% 資金存股、另外 50% 備用，股價腰斬時再補進去就不會斷頭。同時提醒股期本質仍是開槓桿，入金 100 萬可能操作 700 萬的部位，若閒置資金只有 100 萬又開滿槓桿，一次震盪就可能賠光，使用前務必評估風險與真實部位大小。
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4:10股期類存股的優點
獲利每天下午 2 點結算後即可出金，不必賣掉期貨、部位還在就能領錢，但領出後別馬上花掉，跌回去還得再補回。每月有紅利，要看價差單才看得懂；有些標的已經沒有紅利，就不再轉倉、改換現股。股利則在除息當天以全額現金配給，現股的現金股利通常要等半個月到一個月才入帳。
▶ 從這裡看7:25股期存股缺點與追繳機制
缺點有三：賺錢後容易把槓桿開太大，就像在國外花外幣對金額無感，一旦股價下跌，期貨會扣權益數，低於原始保證金 76% 就會收到補保證金簡訊，沒處理就會被砍倉；股期流動性有的較差，轉倉通常沒問題，但盤中做價差不容易，現股的冷門股也有同樣問題。講者強調存股心態是跌了可以買更多、殖利率更高，漲了可獲利了結，都該開心。
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10:51興富發空單避險與對帳單
講者從 4 月 27 日起在粉絲團貼對帳單，當天大盤大跌，聯發科、可成、力成、台虹等多單都賠錢，唯一獲利的是興富發空單。放空單的用意是維持保證金，萬一遇到系統性風險、全面跌停，股期多單比較不會被全面斷頭，所以存股最好擺幾個空單。幾天後反彈，多單由賠轉賺；可成口數固定，5 月、6 月到最近都維持 81 口。
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13:41存股紀律的實踐
講者說存就要真的存，不能嘴巴說存、手上卻做價差，所以固定貼對帳單。過程中只做轉倉，另有一口忘記轉倉而變成交割。他也坦言反彈後損益變多，內心仍擔憂可成萬一跌到 150 塊，損益會變得很難看，但存股要看長期。
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14:21聯發科存股標的解析
講者說明為何選聯發科：最低曾跌到 797 塊，他在 800 多塊時存，殖利率有 7.85%，800 塊時快到 9%；殖利率高也要看營收有沒有衰退，目前沒有大幅衰退，但 Q4 要注意。公開存股後很多人跟進，導致價差單由負轉正，若每月都變貴，轉 12 個月就要付出 30 塊，成本承受不起。因此他打算趁結算日看能否順利轉倉，若要付出太多成本就不存，改換成現股。籌碼面主力、投信與分點也都在買。
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17:41可成存股操作與換股計畫
介紹近期持續上漲的可成，投信持續加碼，講者刻意選在布林通道下軌時貼出存股紀錄。可成雖曾帳面賠錢，之後一路漲到最高 176.5，主力包括國安基金與 00878 投信布局；因每年配 10 塊，計畫漲到 200 塊以上、殖利率低於 5% 時換股。
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20:11台虹與力成標的檢視
台虹殖利率 5.33%，近期籌碼不錯、股價沒大漲，價差單是負的，每月轉倉還能多一點紅利，所以存得比較安心。力成殖利率更漂亮，達 6.85%，主力一路買，外資、投信、分點都在買，基本面與籌碼面俱佳。
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21:11個股期貨與股票參與除權息比較
以股票參與除權息，優點是成交量大，但要繳所得稅與補充保費，且要等 2–3 週才拿到股利；股票期貨則能立刻拿到股利、不受停券影響，缺點是成交量較小、有正逆價差與換契約的麻煩。權證不配息，只會調整履約價與行使比例，發行商不想賣時報價會拉大，容易買到不合理的價格。講者因此認為用股期做存股比較單純，並提到發行商被短線客修理得厲害，權證越來越難做。
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23:41鴻海除息一日行情策略
以鴻海為例說明參與一日行情：除息當天上漲機率達 90%，10 年有 9 年上漲，上漲時平均漲幅 2.2%，開高機率也有 80%。做法是除息前一天買進、賭隔天收高，開高可先賣一部分，收盤再賣更好，屬於玩短線價差。講者強調自己不是拿鴻海做存股，而是參與一日行情。
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24:26課程總結與標的選擇建議
總結個股期貨可玩短線價差也可做類存股，但屬槓桿工具，須先了解優缺點。選標的要有個股期貨、殖利率與穩定獲利，避免高波動標的，以免常需補保證金，才能讓存股策略穩定執行。
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