小哥用个股期货做类存股：杠杆控管、选股原则与除权息工具比较
一句话要点：个股期货可以拿来做类存股，只要把杠杆控制在约 2 倍、保留一半资金备用，并挑有个股期货、殖利率高且波动稳定的标的，就能兼得获利可出金与股利当天全额配发的好处。
关键观点
- 股期原始保证金等于 7 倍杠杆，但只要不全额入金，实际杠杆可以很低；类存股建议开约 2 倍，准备 50% 资金存股、另外 50% 备用，股价腰斩时再补进去才不会断头，同时要看清真实部位，入金 100 万可能就是在操作 700 万。
- 股期类存股的好处是获利每天结算后可出金、不必卖掉部位，股利除息当天就以全额现金配给；缺点是赚钱后容易把杠杆开太大，权益数低于原始保证金 76% 就会收到补保证金短信，没处理会被砍仓。
- 存股要有纪律：讲者公开对帐单，只转仓不做价差，并放一口兴富发空单，让系统性风险发生时多单不会被全面断头；心态上跌了可以买更多、殖利率更高，涨了可获利了结，都该开心。
- 选标的要看殖利率、营收与筹码，也要留意转仓成本：联发科公开后跟进者多，价差单由负转正，若每月都变贵，转 12 个月就要付出 30 块，因此打算看结算日能否顺利转仓，否则改现股；可成则预计涨到 200 块以上、殖利率低于 5% 时换股。
- 参与除权息时，股票成交量大但要缴税费且股利较晚入帐，股期能立刻拿股利但有价差与换契约问题，权证不配息且报价可能不合理；讲者认为股期做存股较单纯，也能顺便玩鸿海这类除息一日行情。
分段摘要
2:15股期杠杆特性与风险
股期原始保证金等于 7 倍杠杆，但只要不全额入金，实际杠杆可能等于没有杠杆或只有 2 倍；类存股建议开约 2 倍杠杆，准备 50% 资金存股、另外 50% 备用，股价腰斩时再补进去就不会断头。同时提醒股期本质仍是开杠杆，入金 100 万可能操作 700 万的部位，若闲置资金只有 100 万又开满杠杆，一次震荡就可能赔光，使用前务必评估风险与真实部位大小。
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4:10股期类存股的优点
获利每天下午 2 点结算后即可出金，不必卖掉期货、部位还在就能领钱，但领出后别马上花掉，跌回去还得再补回。每月有红利，要看价差单才看得懂；有些标的已经没有红利，就不再转仓、改换现股。股利则在除息当天以全额现金配给，现股的现金股利通常要等半个月到一个月才入帐。
▶ 从这里看7:25股期存股缺点与追缴机制
缺点有三：赚钱后容易把杠杆开太大，就像在国外花外币对金额无感，一旦股价下跌，期货会扣权益数，低于原始保证金 76% 就会收到补保证金短信，没处理就会被砍仓；股期流动性有的较差，转仓通常没问题，但盘中做价差不容易，现股的冷门股也有同样问题。讲者强调存股心态是跌了可以买更多、殖利率更高，涨了可获利了结，都该开心。
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10:51兴富发空单避险与对帐单
讲者从 4 月 27 日起在粉丝团贴对帐单，当天大盘大跌，联发科、可成、力成、台虹等多单都赔钱，唯一获利的是兴富发空单。放空单的用意是维持保证金，万一遇到系统性风险、全面跌停，股期多单比较不会被全面断头，所以存股最好摆几个空单。几天后反弹，多单由赔转赚；可成口数固定，5 月、6 月到最近都维持 81 口。
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13:41存股纪律的实践
讲者说存就要真的存，不能嘴巴说存、手上却做价差，所以固定贴对帐单。过程中只做转仓，另有一口忘记转仓而变成交割。他也坦言反弹后损益变多，内心仍担忧可成万一跌到 150 块，损益会变得很难看，但存股要看长期。
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14:21联发科存股标的解析
讲者说明为何选联发科：最低曾跌到 797 块，他在 800 多块时存，殖利率有 7.85%，800 块时快到 9%；殖利率高也要看营收有没有衰退，目前没有大幅衰退，但 Q4 要注意。公开存股后很多人跟进，导致价差单由负转正，若每月都变贵，转 12 个月就要付出 30 块，成本承受不起。因此他打算趁结算日看能否顺利转仓，若要付出太多成本就不存，改换成现股。筹码面主力、投信与分点也都在买。
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17:41可成存股操作与换股计划
介绍近期持续上涨的可成，投信持续加码，讲者刻意选在布尔通道下轨时贴出存股纪录。可成虽曾帐面赔钱，之后一路涨到最高 176.5，主力包括国安基金与 00878 投信布局；因每年配 10 块，计划涨到 200 块以上、殖利率低于 5% 时换股。
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20:11台虹与力成标的查看
台虹殖利率 5.33%，近期筹码不错、股价没大涨，价差单是负的，每月转仓还能多一点红利，所以存得比较安心。力成殖利率更漂亮，达 6.85%，主力一路买，外资、投信、分点都在买，基本面与筹码面俱佳。
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21:11个股期货与股票参与除权息比较
以股票参与除权息，优点是成交量大，但要缴所得税与补充保费，且要等 2–3 周才拿到股利；股票期货则能立刻拿到股利、不受停券影响，缺点是成交量较小、有正逆价差与换契约的麻烦。权证不配息，只会调整履约价与行使比例，发行商不想卖时报价会拉大，容易买到不合理的价格。讲者因此认为用股期做存股比较单纯，并提到发行商被短线客修理得厉害，权证越来越难做。
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23:41鸿海除息一日行情策略
以鸿海为例说明参与一日行情：除息当天上涨概率达 90%，10 年有 9 年上涨，上涨时平均涨幅 2.2%，开高概率也有 80%。做法是除息前一天买进、赌隔天收高，开高可先卖一部分，收盘再卖更好，属于玩短线价差。讲者强调自己不是拿鸿海做存股，而是参与一日行情。
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24:26课程总结与标的选择建议
总结个股期货可玩短线价差也可做类存股，但属杠杆工具，须先了解优缺点。选标的要有个股期货、殖利率与稳定获利，避免高波动标的，以免常需补保证金，才能让存股策略稳定运行。
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