库藏股能不能跟单：3 类库藏股的辨别与筛选
一句话要点：库藏股只有低档实施、主力同步买超且过去说到做到的第一类值得跟单，因为高档实施者是主力趁机出货，欲振乏力型则只能赚实施期间的短线价差。
关键观点
- 库藏股可分 3 类：第一类低档实施、主力买超、吃了会硬，是少数有信用的；第二类高档实施、主力持续卖超、吃了不会硬，多半是假护盘；第三类买的时候会涨、结束就疲软，只能做短线。
- 辨别真伪要看 3 件事：实施点位的高低、关键分点有没有真买、库藏股预定量与平均量的比较；公告买多少不代表真的买满，常见公告要买 1 万张却只买 500 张。
- 看营收要看对：3 月营收创新高的公司在 1700 多家中只有 52 档，多为疫情受惠股与提前拉货股；筛选库藏股时 3 月营收因过年几乎必增，所以要同时看月增与年增，两者都成长才完整。
- 库藏股的原力在获利：要确认毛利率、营益率、净利率稳定甚至上升，好体质遇到坏事件才是好价格；筹码派与纯股派切入角度不同，关注的都是股价要会涨。
- 操作心法是主力在买、库藏股分点进场、布尔通道上轨上翘就参与实施期间的涨幅；越接近买回期限越要跑，也可加总前几名分点的买张，接近预定买回张数就离场，保守者买到 2000–3000 张就了结。
分段摘要
5:55筹码结构与散户心态
筹码面上主力站在卖方，买盘只剩投信与散户；中实户先前被套在高点，趁反弹时卖出。散户现股买进、期货放空，近期大量新开户的多是平常没买过股票的新手，信心不足，下跌时容易害怕，有信心的人反而趁反弹出货，需特别留意。
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7:50三月营收新高的真相
判断股价能否续涨要看营收，但 3 月营收创新高的公司在 1700 多家中只有 52 档，而且多为受惠股：一是口罩、耳温枪等疫情受惠股，疫情过后可能打回原形；二是担心断链而提前拉货的半导体族群，3 月已提前反应。
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9:31进入库藏股PK主题
提前拉货效应过后，4、5 月营收可能下滑，不宜过度乐观。节目接着进入新主题：小哥与股鱼讨论库藏股是否值得跟单，近期库藏股公告从 6 家、32 家一路增加到 200 家，小哥认为要先看清楚库藏股的实质内容。
▶ 从这里看11:36库藏股的本质与 3 大功用
库藏股有 3 大功用：转让员工、转换股权（发行可转债或做抵押）以及维护公司信用。这波最多的是维护信用，也就是大股东拿钱护自己的盘；但护盘眼光不见得好，且常公告要买 1 万张却只买 500 张，不会买好买满。
▶ 从这里看14:11判断库藏股真伪的方法
教你用 3 种方法判断库藏股真伪：看实施点位高低，如国巨从高点跌一段就宣布实施，离低档还很远，可能是嘴炮型；看关键分点有没有真的进场买；比较库藏股预定量与平均量是否合理。重点是要查证公司嘴巴上说要买，实际上有没有买。
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15:51第一类：低档实施的真库藏股
第一类是在股价相对低点实施库藏股，主力同步买超，公司吃货后股价会变硬往上走，是少数值得信赖的类型。以开发金为例，可从历次买回比率评估公司信用，买回比率达 73%、94%、95%，几乎买好买满；华新也是低档实施，元大分点同步有买。
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18:01第二类：高档实施的假护盘
第二类是高档实施库藏股，实施期间主力持续卖超出货，属于吃了不会硬的类型。以国巨为例，库藏股期间股价一路下跌，主力趁机出货骗散户接手，买回区间价格明显不合理，只是宣示安抚套在高点的散户。
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21:51第三类：买的时候才涨的类型
第三类库藏股有点诚意，实施期间股价真的会涨，但一结束股价就疲软，属欲振乏力型，如国产买的时候涨、没买就跌，只能把握 2 个月的实施期间做短线价差。总结 3 类库藏股，纯股派与筹码派切入角度不同，但关注重点都是股价要会涨。
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24:21跟单风险与说到做到
库藏股对散户像定心丸，因为大户自己进场买，小户觉得跟着买不会输；但 3 类中只有第一类值得跟，等于只有 1/3 会中。挑选首要是说到做到：公告买多少就买满多少，运行状况可从重大消息查到；再搭配持续获利、最好还能成长，是基本面的 2 个关键。
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26:37营收筛选与年增陷阱
从 200 多家库藏股筛选时，要看营收是否月增与年增双成长。许多公司上月营收大增，但与去年同期比较其实是衰退；因过年因素，3 月营收几乎必然增长，若 3 月还衰退的公司可直接剔除。
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28:42筛选结果与选股逻辑
完整条件是实施库藏股，且 3 月营收月增、年增皆成长，符合的有 3 家（柏文、台郡、全新）。强调这是教学示范而非推荐，希望观众照标准挑出自己的好股票；挑选逻辑在于获利是股价的原力，公司不赚钱，股价就没有支撑。
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29:52财务三率查看好体质
以柏文为例，查看过去是否一路赚钱，毛利率、营益率、净利率稳定甚至上升，是财务面良好的判断。疫情让股价大跌，即使台股反弹，相对体质仍是好价格；好体质遇到坏事件就出现好机会，再加上库藏股与主力加持，股价回升可能更快。其余标的留给观众自行查证。
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32:15台郡案例与选股条件
以台郡为例，毛利率、营益率与净利率一路往上攻，疫情打击使股价修正而出现好机会。纯股派要等好几年才开机一次；筹码派看库藏股只需主力在买、库藏股分点进场、布尔通道上轨上翘，就享受库藏股期间的涨幅。
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33:37操作心法与出场时点
库藏股操作心法是符合条件就参与实施期间的短期涨幅，快乐结束就离场。买卖时间都有公告，通常约 2 个月，例如 3 月 26 日到 5 月 25 日；越接近结束要赶快跑，因为这类股票长期是主力在卖，只是近期公司派买回而变成主力买超。
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34:32集盛与另一档库藏股实例
以集盛为例，元大分点原本是主力出货，库藏股公告后转为大买 1 万多张，上轨也上翘，低档参与可享受短期涨幅；另一档则是吃库藏股就涨、不吃就软，要观察 5 月 26 日后公司是否仍持续买回。
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