跌 1000 点不算过热：内存与光通信利空、均线减码纪律与回档布局
一句话要点：大盘跌约 1000 点仍不算过热，内存与光通信的消息多属短空或情绪性下杀，所以讲者以跌破 5 日线、10 日线与月线分批减码的纪律把持股降到 70–75%，并把回档视为光通信与 PCB 的布局机会。
关键观点
- 台币贬值，加上大盘昨天拉回仍没站上 5 日线，讲者把持股从 80 几%降到 70–75%；纪律是破 5 日线、10 日线、月线各减码一次，站回来再做多也来得及。
- 内存的利空只是短空：长鑫存储的技术进展不等于有产能，重资产产业扩产至少一年半起跳；南亚科第 3 季毛利率 85.7%，比台积电还高，不能只用循环股看待。铜箔基板今年已第 8 次涨价，台湾供应链不该因股价跌就被视为全面利空。
- 新光旧光只是 2 天涨跌贴出来的标签；真正的逻辑是成交资金有限，只能在同一个大族群里轮动。光通信与 PCB 是 AI 进步的必经之路，利空下杀是给机会，可在跌到均线附近有支撑时开始买进。
- 选股看型态与价位：一刀流是底部出量、筹码消化完后往上；玉晶光整理完成可进攻，国乔底部在 5 日线与红 K 低点，防守容易。多头市场没有不好的公司，只有够不够便宜；高档带量黑 K 爆大量、隔天再破 5 日线就该走。
- 台光电跌停但跌到这个位置会有支撑、是没有人可以取代的公司；联亚季线仍在、自 3600 回档约 24.4%，讲者可以不玩光通信，但不敢去空。
用 AI 提问这一集
分段摘要
0:05台币贬值与持股降水位
讲者每天把台币汇率放在观点最前面，因台币持续贬值，从上周起获利了结后多半换股或降水位，持股从 80 几%一路降到 70–75% 左右，挂单也尽量低挂。对大盘跌约 1000 点，他认为还不算过热：没有人像 6、7 月那样全面用杠杆，韩国人还不敢，油价约 106 也未过高。降水位的直接原因是昨天拉回仍未站上 5 日线，只要开低 5 日线就会下弯，所以开盘先卖出 2 档（停利 1 档、停损 1 档），尾盘再停利 1 档，盘中另加码 1 档。
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4:15内存扩产疑虑与军火比喻
台币贬回 32 元以上，走势形成往上的 W，讲者认为台币贬值对股市不利。内存的利空是中国长鑫存储传出技术进展、引发竞争疑虑，但他强调不管长鑫存储出什么消息，对台股都只是短空；并以军火比喻，ASML 设备涨价获三星、海力士接受，等于他们买的是最贵的武器，不会因为对手在后段制程进步就受威胁。更重要的是内存是重资产产业，扩产至少一年半起跳，台积电的扩产计划甚至写到 2030 年，所以这次下跌只是情绪性的恐慌。
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9:55光通信重挫与回档布局
美国 AI 光通信股重挫，Lumentum 前一晚大跌 10%，分析师认为与 12 日在加州圣荷西登场的全球峰会利多出尽、获利了结密切相关。讲者主张光通信与 CPO 封装、PCB 都是 AI 进步的必经之路，没得选；光通信还有一点在梦想阶段，出现利空反而是机会，没买过的人可在跌到均线附近有支撑时开始买进。今天包括 2455 在内，走的都只是整波上涨后的第一个修正。
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14:45新光旧光标签与资金轮动
有人说新的光（大立光、玉晶光等）会取代旧的光（联亚、稳懋等），讲者反对，认为只是 2 天涨跌贴的标签：2 周前大立光下跌时，也会被归为旧光。他以物理治疗师「主观感受无法判断、只能客观比对前后照片」的说法，指新光旧光只是体感，并用 PCB 分新旧不合理来模拟。真正的逻辑是资金有限：上涨时有好几天成交 8000–9000 亿，但资金一次只能顾住一个大族群里的部分股票，所以是同族群轮动。台积电法说前都没涨、大盘又没站稳均线，他仍看好迈向 6 万点，但只维持偏多的水位操作。
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18:55均线减码纪律与涨价循环
稳懋涨到前波高点 637 时，套牢者解套卖压出现，讲者说过去约 7–8 档股票来到这种位置，碰到前高或小过高就压回，在这里出场胜率高；他举自己的持股为例，今天也遇到近期最大量后压回。大盘杀近 1000 点、仍跌破 10 日线，他重申与会员约定的纪律：破 5 日线先减码、破 10 日线再减码、破月线再减码，站回来再做多也来得及。今天能用在光通信的资金只有 2000 亿，他选择先撑加权的大立光与玉晶光。另一方面，铜箔基板今年已第 8 次涨价，扩产要等一年半，从去年开始涨价到现在还不到 1 年；中国都能连涨 8 次，他认为台湾供应链不会因为股价跌就变成全面利空。
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24:05高毛利率个股与获利支撑
有人把内存当循环股，但南亚科第 3 季毛利率达 85.7%，比台积电还高，第 4 季毛利率可望优于第 3 季；第 3 季平均售价涨幅约 60%。讲者用抢银行的笑话对比：抢 1000 万也分不到一半，毛利率不到 50%，不如当南亚科股东。他再以长荣为例，海运在 2020、2021 年最热后大家都忘了，但获利撑住股价，至今仍在 200 多块，没有跌回 50 块，还吸引国际基金买盘。南亚科今天虽跌较多，昨天之前回到 530 几块，他说高档震荡不必看坏，当年看坏长荣的人到现在都还没看对。
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29:15玉晶光整理完成可进攻
大盘跌近 1000 点，仍有天二科技、雷笛克光学等小型股涨停，助理提醒涨停的多是较小型、没听过的股票，显示资金还在投机，这也是他调降水位的原因。天二科技属被动组件、带 AI 题材。玉晶光在 3 字头整理完成，卖压已消化，套牢者在那里出光后又拉起，形态转强，今天可进攻，关键看明天是否转弱；长期发展若顺利应继续往上。
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30:55一刀流型态与PCB族群扫描
以中探针（6217）说明一刀流：今天拉出第一根，底部出量 1 万多张，讲者认为量已把底部筹码消化完，有机会往上，进出场自己抓好。接着可再看同族群是否一起转强，并看 MACD 技术面，以及外资与昨天添加融资等筹码。讲者自己持有的一档股票今天没有出场，获利约 20 几%（原本超过 30%），他认为 1000 元以下算便宜。PCB 族群中，处置股拉得最明显，如联茂，金居（8358）则回到平台。
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33:15弱势股破线与爆量警讯
友达走势转弱：讲者说若要抄底只能短抄，早先敢抄是因为要防守的幅度只有 2–3%，但今天又破月线，所以这里破线就会走。他也提醒过高档黑 K 带量爆大量是警讯，不喜欢这种型态，当时说隔天再破 5 日线就该走，并以台表科为例。
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35:55国乔底部型态与外资动向
想蹲友达的人，整理完还有机会再拉一波，且还有一则利多新闻尚未出现；讲者强调在多头市场没有不好的公司，只有够不够便宜，友达破月线只跌 4%，算还好。国乔涨停，昨天跳空后形成一刀流，底部在 5 日线与红 K 低点，守住这个位置就够了；大户吃昨天与今天，成本约在 5 日线附近，外资最近买超不少，线型漂亮，他有兴趣。南亚今天差一点创高，但型态已很漂亮。
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38:15台光电跌停与不可取代性
成交排行榜上多是台积电、南亚科、南亚、大立光、国巨等正规军，但今天很多是卖出来的成交量。台光电跌停，讲者说不用怕：跌到这个位置就会有支撑，均线都不用理，它是没有人可以取代的公司，台股要过 5 万点需要它。中段闲聊鬼灭之刃的猗窝座，最后他用周星驰电影的台词形容台光电像漆黑夜空中的萤火虫，并说台光电的时机要来了。
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42:45龙头股同步做多与联亚
针对另一档跌停的股票，讲者说回到时间线有支撑，外资还在买，有三个有钱人一起做多，只要这三个有钱人不出，他就不出，也就是「抵不动我不动」。联亚（3081）季线仍在，多头趋势中大股票回到季线，他只能偏多，除非大盘往下；今天最低 2725，自 3600 回档约 24.4%，是一个满足点。他可以不玩光通信，但不敢去空，认为大立光和联亚做的东西不同，再往下跌反而偏想买。
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45:15散户与投信筹码面扫描
散户今天最爱买的是台积电，讲者认为是好事，代表散户开始愿意回来了，而且买台积电的人比较不会卖；其次是联电、华邦电，以及华通。华通有低轨卫星题材，但上方套牢量仍多，讲者说要给它时间；他也提到低轨卫星股中升达科（3491）今天回落，认为只是这波做失败、大户没走，没跑掉就要再拉一次才跑得掉。大盘若跌破月线才算变空头。投信方面，ETF 日报列出华通、大立光、环球晶等加减码标的，讲者提到投信在环球晶捡货，并认为投信出完这根后，明后天不太会再大出。他的水位约 70–75%，并提醒明天要出关的股票在处置期间没什么涨，会开始注意。
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