跌 1000 點不算過熱：記憶體與光通訊利空、均線減碼紀律與回檔布局
一句話重點：大盤跌約 1000 點仍不算過熱，記憶體與光通訊的消息多屬短空或情緒性下殺，所以講者以跌破 5 日線、10 日線與月線分批減碼的紀律把持股降到 70–75%，並把回檔視為光通訊與 PCB 的布局機會。
關鍵觀點
- 台幣貶值，加上大盤昨天拉回仍沒站上 5 日線，講者把持股從 80 幾%降到 70–75%；紀律是破 5 日線、10 日線、月線各減碼一次，站回來再做多也來得及。
- 記憶體的利空只是短空：長鑫存儲的技術進展不等於有產能，重資產產業擴產至少一年半起跳；南亞科第 3 季毛利率 85.7%，比台積電還高，不能只用循環股看待。銅箔基板今年已第 8 次漲價，台灣供應鏈不該因股價跌就被視為全面利空。
- 新光舊光只是 2 天漲跌貼出來的標籤；真正的邏輯是成交資金有限，只能在同一個大族群裡輪動。光通訊與 PCB 是 AI 進步的必經之路，利空下殺是給機會，可在跌到均線附近有支撐時開始買進。
- 選股看型態與價位：一刀流是底部出量、籌碼消化完後往上；玉晶光整理完成可進攻，國喬底部在 5 日線與紅 K 低點，防守容易。多頭市場沒有不好的公司，只有夠不夠便宜；高檔帶量黑 K 爆大量、隔天再破 5 日線就該走。
- 台光電跌停但跌到這個位置會有支撐、是沒有人可以取代的公司；聯亞季線仍在、自 3600 回檔約 24.4%，講者可以不玩光通訊，但不敢去空。
用 AI 提問這一集
分段摘要
0:05台幣貶值與持股降水位
講者每天把台幣匯率放在觀點最前面，因台幣持續貶值，從上週起獲利了結後多半換股或降水位，持股從 80 幾%一路降到 70–75% 左右，掛單也盡量低掛。對大盤跌約 1000 點，他認為還不算過熱：沒有人像 6、7 月那樣全面用槓桿，韓國人還不敢，油價約 106 也未過高。降水位的直接原因是昨天拉回仍未站上 5 日線，只要開低 5 日線就會下彎，所以開盤先賣出 2 檔（停利 1 檔、停損 1 檔），尾盤再停利 1 檔，盤中另加碼 1 檔。
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4:15記憶體擴產疑慮與軍火比喻
台幣貶回 32 元以上，走勢形成往上的 W，講者認為台幣貶值對股市不利。記憶體的利空是中國長鑫存儲傳出技術進展、引發競爭疑慮，但他強調不管長鑫存儲出什麼消息，對台股都只是短空；並以軍火比喻，ASML 設備漲價獲三星、海力士接受，等於他們買的是最貴的武器，不會因為對手在後段製程進步就受威脅。更重要的是記憶體是重資產產業，擴產至少一年半起跳，台積電的擴產計畫甚至寫到 2030 年，所以這次下跌只是情緒性的恐慌。
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9:55光通訊重挫與回檔布局
美國 AI 光通訊股重挫，Lumentum 前一晚大跌 10%，分析師認為與 12 日在加州聖荷西登場的全球峰會利多出盡、獲利了結密切相關。講者主張光通訊與 CPO 封裝、PCB 都是 AI 進步的必經之路，沒得選；光通訊還有一點在夢想階段，出現利空反而是機會，沒買過的人可在跌到均線附近有支撐時開始買進。今天包括 2455 在內，走的都只是整波上漲後的第一個修正。
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14:45新光舊光標籤與資金輪動
有人說新的光（大立光、玉晶光等）會取代舊的光（聯亞、穩懋等），講者反對，認為只是 2 天漲跌貼的標籤：2 週前大立光下跌時，也會被歸為舊光。他以物理治療師「主觀感受無法判斷、只能客觀比對前後照片」的說法，指新光舊光只是體感，並用 PCB 分新舊不合理來類比。真正的邏輯是資金有限：上漲時有好幾天成交 8000–9000 億，但資金一次只能顧住一個大族群裡的部分股票，所以是同族群輪動。台積電法說前都沒漲、大盤又沒站穩均線，他仍看好邁向 6 萬點，但只維持偏多的水位操作。
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18:55均線減碼紀律與漲價循環
穩懋漲到前波高點 637 時，套牢者解套賣壓出現，講者說過去約 7–8 檔股票來到這種位置，碰到前高或小過高就壓回，在這裡出場勝率高；他舉自己的持股為例，今天也遇到近期最大量後壓回。大盤殺近 1000 點、仍跌破 10 日線，他重申與會員約定的紀律：破 5 日線先減碼、破 10 日線再減碼、破月線再減碼，站回來再做多也來得及。今天能用在光通訊的資金只有 2000 億，他選擇先撐加權的大立光與玉晶光。另一方面，銅箔基板今年已第 8 次漲價，擴產要等一年半，從去年開始漲價到現在還不到 1 年；中國都能連漲 8 次，他認為台灣供應鏈不會因為股價跌就變成全面利空。
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24:05高毛利率個股與獲利支撐
有人把記憶體當循環股，但南亞科第 3 季毛利率達 85.7%，比台積電還高，第 4 季毛利率可望優於第 3 季；第 3 季平均售價漲幅約 60%。講者用搶銀行的笑話對比：搶 1000 萬也分不到一半，毛利率不到 50%，不如當南亞科股東。他再以長榮為例，海運在 2020、2021 年最熱後大家都忘了，但獲利撐住股價，至今仍在 200 多塊，沒有跌回 50 塊，還吸引國際基金買盤。南亞科今天雖跌較多，昨天之前回到 530 幾塊，他說高檔震盪不必看壞，當年看壞長榮的人到現在都還沒看對。
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29:15玉晶光整理完成可進攻
大盤跌近 1000 點，仍有天二科技、雷笛克光學等小型股漲停，助理提醒漲停的多是較小型、沒聽過的股票，顯示資金還在投機，這也是他調降水位的原因。天二科技屬被動元件、帶 AI 題材。玉晶光在 3 字頭整理完成，賣壓已消化，套牢者在那裡出光後又拉起，形態轉強，今天可進攻，關鍵看明天是否轉弱；長期發展若順利應繼續往上。
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30:55一刀流型態與PCB族群掃描
以中探針（6217）說明一刀流：今天拉出第一根，底部出量 1 萬多張，講者認為量已把底部籌碼消化完，有機會往上，進出場自己抓好。接著可再看同族群是否一起轉強，並看 MACD 技術面，以及外資與昨天新增融資等籌碼。講者自己持有的一檔股票今天沒有出場，獲利約 20 幾%（原本超過 30%），他認為 1000 元以下算便宜。PCB 族群中，處置股拉得最明顯，如聯茂，金居（8358）則回到平台。
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33:15弱勢股破線與爆量警訊
友達走勢轉弱：講者說若要抄底只能短抄，早先敢抄是因為要防守的幅度只有 2–3%，但今天又破月線，所以這裡破線就會走。他也提醒過高檔黑 K 帶量爆大量是警訊，不喜歡這種型態，當時說隔天再破 5 日線就該走，並以台表科為例。
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35:55國喬底部型態與外資動向
想蹲友達的人，整理完還有機會再拉一波，且還有一則利多新聞尚未出現；講者強調在多頭市場沒有不好的公司，只有夠不夠便宜，友達破月線只跌 4%，算還好。國喬漲停，昨天跳空後形成一刀流，底部在 5 日線與紅 K 低點，守住這個位置就夠了；大戶吃昨天與今天，成本約在 5 日線附近，外資最近買超不少，線型漂亮，他有興趣。南亞今天差一點創高，但型態已很漂亮。
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38:15台光電跌停與不可取代性
成交排行榜上多是台積電、南亞科、南亞、大立光、國巨等正規軍，但今天很多是賣出來的成交量。台光電跌停，講者說不用怕：跌到這個位置就會有支撐，均線都不用理，它是沒有人可以取代的公司，台股要過 5 萬點需要它。中段閒聊鬼滅之刃的猗窩座，最後他用周星馳電影的台詞形容台光電像漆黑夜空中的螢火蟲，並說台光電的時機要來了。
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42:45龍頭股同步做多與聯亞
針對另一檔跌停的股票，講者說回到時間線有支撐，外資還在買，有三個有錢人一起做多，只要這三個有錢人不出，他就不出，也就是「抵不動我不動」。聯亞（3081）季線仍在，多頭趨勢中大股票回到季線，他只能偏多，除非大盤往下；今天最低 2725，自 3600 回檔約 24.4%，是一個滿足點。他可以不玩光通訊，但不敢去空，認為大立光和聯亞做的東西不同，再往下跌反而偏想買。
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45:15散戶與投信籌碼面掃描
散戶今天最愛買的是台積電，講者認為是好事，代表散戶開始願意回來了，而且買台積電的人比較不會賣；其次是聯電、華邦電，以及華通。華通有低軌衛星題材，但上方套牢量仍多，講者說要給它時間；他也提到低軌衛星股中昇達科（3491）今天回落，認為只是這波做失敗、大戶沒走，沒跑掉就要再拉一次才跑得掉。大盤若跌破月線才算變空頭。投信方面，ETF 日報列出華通、大立光、環球晶等加減碼標的，講者提到投信在環球晶撿貨，並認為投信出完這根後，明後天不太會再大出。他的水位約 70–75%，並提醒明天要出關的股票在處置期間沒什麼漲，會開始注意。
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