1000포인트 하락은 과열 아니다: 메모리·광통신 악재, 이동평균선 비중 축소 원칙, 조정 때의 매수 전략
한 줄 요약: 지수가 약 1000포인트 빠졌어도 과열은 아니며, 메모리와 광통신 관련 소식은 대부분 단기 악재나 감정적 매도라서 발언자는 5일선·10일선·월선 이탈 때마다 나눠 비중을 줄이는 원칙으로 보유 비중을 70–75%로 낮추고, 조정을 광통신과 PCB의 매수 기회로 본다.
핵심 포인트
- 대만 달러 약세에 더해 지수가 어제 반등에도 5일선을 회복하지 못해 발언자는 보유 비중을 80%대에서 70–75%로 낮췄다. 원칙은 5일선, 10일선, 월선을 이탈할 때마다 한 번씩 줄이는 것이며, 다시 회복했을 때 매수해도 늦지 않다.
- 메모리 악재는 단기 악재일 뿐이다. 창신메모리의 기술 진전이 곧 생산능력은 아니고, 중자산 산업의 증설에는 최소 한 해 반이 걸린다. 난야테크놀로지의 3분기 매출총이익률은 85.7%로 TSMC보다 높아 단순한 사이클 주식으로 볼 수 없다. 동박적층판은 올해 이미 8번째 가격을 올렸으므로, 주가가 빠졌다고 대만 공급망 전체를 악재로 봐서는 안 된다.
- 신광·구광은 2거래일의 등락에 붙인 꼬리표일 뿐이고, 실제 논리는 거래 자금이 한정돼 같은 대형 테마 안에서 순환한다는 것이다. 광통신과 PCB는 AI 발전에 반드시 거쳐야 할 길이므로 악재성 급락은 기회이며, 이동평균선 부근에서 지지를 받을 때 매수를 시작할 수 있다.
- 종목은 차트 모양과 가격대로 고른다. 일도류는 바닥에서 거래량이 터진 뒤 매물이 소화되고 위로 오르는 형태다. 옥정광은 조정을 마쳐 공격할 수 있고, 국교는 바닥이 5일선과 양봉 저점이라 방어하기 쉽다. 강세장에는 나쁜 회사가 없고 충분히 싼지가 문제이며, 고점에서 거래량 실린 음봉이 대량 거래를 터뜨리고 다음 날 5일선을 다시 깨면 나와야 한다.
- 대광전은 하한가를 맞았어도 이 가격대에서는 지지가 있고 누구도 대체할 수 없는 회사다. 연아는 분기선이 살아 있고 3600에서 약 24.4% 조정을 받았으므로, 발언자는 광통신을 하지 않을 수는 있어도 공매도할 엄두는 내지 못한다.
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구간별 요약
0:05대만 달러 약세와 보유 비중 축소
발언자는 매일 대만 달러 환율을 관점의 맨 앞에 두는데, 대만 달러가 계속 약세여서 지난주부터 차익 실현 후 대부분 종목을 교체하거나 비중을 낮췄고, 보유 비중이 80%대에서 70–75% 안팎까지 계속 내려갔으며 매도 주문도 가능한 한 낮게 걸었다. 지수가 약 1000포인트 빠졌지만 과열은 아니라고 본다. 6, 7월처럼 모두가 전면적으로 레버리지를 쓰는 상황이 아니고, 한국인은 아직 엄두를 못 내며, 유가 약 106도 높지 않다는 것이다. 비중을 낮춘 직접적 이유는 어제 반등에도 5일선을 회복하지 못했고, 저가 출발하면 5일선이 아래로 꺾이기 때문이다. 그래서 장 초반에 2종목(이익 실현 1종목, 손절 1종목)을 먼저 팔고, 장 마감 무렵 1종목을 추가로 이익 실현했으며, 장중에 1종목을 추가 매수했다.
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4:15메모리 증설 우려와 무기 비유
대만 달러가 32 대만달러 이상으로 약세 복귀하며 위로 향하는 W자 흐름이 만들어졌고, 발언자는 대만 달러 약세가 증시에 불리하다고 본다. 메모리 악재는 중국 창신메모리(長鑫存儲)의 기술 진전 소식이 경쟁 우려를 불렀다는 것인데, 그는 창신메모리가 어떤 소식을 내놓아도 대만 증시에는 단기 악재일 뿐이라고 강조한다. 또 무기 비유를 들어, ASML 장비 가격 인상을 삼성과 SK하이닉스가 받아들였다는 것은 가장 비싼 무기를 산다는 뜻이므로, 상대가 후공정에서 발전해도 위협받지 않는다고 한다. 더 중요한 것은 메모리가 중자산 산업이라 증설에 최소 한 해 반이 걸린다는 점이며, TSMC의 증설 계획은 2030년까지 잡혀 있어 이번 하락은 감정적인 공포일 뿐이다.
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9:55광통신 급락과 조정 때의 매수 전략
미국 AI 광통신주가 급락해 Lumentum이 전날 밤 10% 크게 떨어졌고, 애널리스트들은 12일 캘리포니아 새너제이에서 열린 글로벌 서밋의 호재 소멸과 차익 실현이 밀접하게 관련된다고 본다. 발언자는 광통신과 CPO 패키징, PCB 모두 AI 발전에 반드시 거쳐야 할 길이라 선택지가 없다고 주장한다. 광통신은 아직 꿈의 단계가 조금 남아 있어 악재가 나오면 오히려 기회이며, 사 본 적 없는 사람은 이동평균선 부근에서 지지를 받을 때 매수를 시작할 수 있다. 오늘 2455를 포함해 모두 전체 상승 뒤의 첫 조정일 뿐이다.
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14:45신광·구광 꼬리표와 자금 순환
새로운 광(대립광, 옥정광 등)이 옛 광(연아, 온무 등)을 대체한다는 말이 있지만 발언자는 반대하며, 2거래일의 등락에 붙인 꼬리표일 뿐이라고 본다. 2주 전 대립광이 떨어질 때는 대립광도 구광으로 분류됐을 것이라는 것이다. 그는 물리치료사의 "주관적 느낌으로는 판단할 수 없고 전후 사진을 객관적으로 비교해야 한다"는 말을 들어 신광·구광은 체감일 뿐이라고 하며, PCB를 신구로 나누는 것이 말이 안 된다는 점에 빗댄다. 진짜 논리는 자금이 한정돼 있다는 것이다. 상승 때 며칠은 거래대금이 8000–9000억이었지만 자금은 한 번에 큰 테마 안의 일부 종목밖에 돌볼 수 없어 같은 테마 안에서 순환한다. TSMC 실적 설명회 전까지 오르지 않았고 지수도 이동평균선 위에 안착하지 못했지만, 그는 여전히 6만 포인트를 향한다고 보면서 비중은 강세 쪽으로 유지하는 정도로만 운용한다.
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18:55이동평균선 비중 축소 원칙과 가격 인상 사이클
온무가 직전 고점 637까지 오르자 갇혀 있던 투자자의 본전 매물이 나왔고, 발언자는 과거 약 7–8개 종목이 이 위치에 오면 전 고점이나 작은 고점에서 눌렸으므로 여기서 나오면 승률이 높다고 말한다. 그는 자신의 보유 종목도 예로 들며, 오늘 최근 최대 거래량이 나온 뒤 눌렸다고 한다. 지수가 거의 1000포인트 빠지며 10일선까지 깨자 그는 회원들과 약속한 원칙을 다시 강조한다. 5일선을 깨면 먼저 줄이고, 10일선을 깨면 또 줄이고, 월선을 깨면 다시 줄이며, 회복했을 때 매수해도 늦지 않다는 것이다. 오늘 광통신에 쓸 수 있는 자금은 2000억뿐이어서, 그는 가중지수를 받치는 대립광과 옥정광을 먼저 지탱하기로 했다. 한편 동박적층판은 올해 이미 8번째 가격을 올렸고 증설은 한 해 반을 기다려야 하며, 작년부터 가격이 오르기 시작한 지 아직 1년도 안 됐다. 중국도 연속 8번 올렸는데, 그는 주가가 빠졌다고 대만 공급망이 전면 악재가 되지는 않는다고 본다.
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24:05높은 매출총이익률 종목과 실적의 주가 지지
메모리를 사이클 주식으로 보는 사람이 있지만, 난야테크놀로지의 3분기 매출총이익률은 85.7%로 TSMC보다 높고, 4분기 매출총이익률은 3분기보다 나을 전망이며, 3분기 평균 판매가격은 약 60% 올랐다. 발언자는 은행 강도 농담으로 대비한다. 1000만을 털어도 절반도 못 나누고 매출총이익률도 50%가 안 된다면 난야테크놀로지 주주가 되는 편이 낫다는 것이다. 그는 에버그린(長榮)을 다시 예로 든다. 해운이 2020년과 2021년에 가장 뜨거웠던 뒤 모두 잊었지만 실적이 주가를 지탱해 지금도 200여 대만달러를 유지하고 있고, 50 대만달러로 돌아가지 않았으며 해외 펀드의 매수도 끌어들였다. 난야테크놀로지는 오늘 더 많이 빠졌지만 어제 이전에 530대 대만달러까지 올랐고, 그는 고점 등락을 나쁘게 볼 필요가 없으며 당시 에버그린을 나쁘게 본 사람은 지금까지도 맞히지 못했다고 말한다.
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29:15옥정광 조정 완료, 공격 가능
지수가 1000포인트 가까이 빠졌는데도 천이과기, 뇌적극광학 등 소형주는 상한가를 쳤고, 어시스턴트는 상한가 종목 대부분이 비교적 작고 들어 보지 못한 주식이라며 자금이 아직 투기를 하고 있다고 짚었다. 이것도 그가 비중을 낮춘 이유다. 천이과기는 수동소자 업종으로 AI 테마를 띤다. 옥정광은 3자로 시작하는 가격대에서 조정을 마쳐 매물이 소화됐고, 그곳에서 갇혀 있던 투자자가 물량을 내놓은 뒤 다시 끌어올려 형태가 강해졌으므로 오늘은 공격할 수 있다. 관건은 내일 약해지는지를 보는 것이며, 장기 전개가 순조롭다면 계속 위로 가야 한다.
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30:55일도류 차트와 PCB 테마 점검
중탐침(6217)으로 일도류를 설명한다. 오늘 첫 장대봉이 나왔고 바닥에서 1만여 장의 거래량이 터졌는데, 발언자는 이 거래량이 바닥의 매물을 소화했다고 보아 위로 갈 가능성이 있다고 하며 진입과 청산은 각자 잡으라고 한다. 이어 같은 테마가 함께 강해지는지, MACD 기술적 지표, 외국인과 어제 새로 늘어난 신용융자 같은 수급도 볼 수 있다. 발언자가 직접 보유한 한 종목은 오늘 청산하지 않았고 수익은 20%대(원래는 30% 넘게)인데, 그는 1000 대만달러 이하면 싸다고 본다. PCB 테마에서는 처분 종목이 가장 뚜렷하게 올랐고 연무가 그 예이며, 금거(8358)는 박스권으로 돌아왔다.
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33:15약세주 이탈과 대량 거래 경고
AU옵트로닉스가 약해졌다. 발언자는 바닥을 노린다면 짧게만 사야 하며, 앞서 과감하게 살 수 있었던 것은 방어할 폭이 2–3%뿐이었기 때문이지만 오늘 다시 월선을 깼으므로 여기서 선을 깨면 나온다고 말한다. 그는 고점에서 거래량이 실린 음봉이 대량 거래를 터뜨리는 것은 경고 신호라며 그런 형태를 좋아하지 않는다고 하고, 당시 다음 날 5일선을 다시 깨면 나와야 한다고 말했다며 대표과를 예로 든다.
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35:55국교 바닥 차트와 외국인 동향
AU옵트로닉스를 기다리는 사람에게는 조정이 끝난 뒤 한 번 더 오를 기회가 있고 아직 나오지 않은 호재 뉴스도 하나 있다. 발언자는 강세장에는 나쁜 회사가 없고 충분히 싼지가 문제라고 강조하며, AU옵트로닉스가 월선을 깨고도 4%만 빠졌으니 괜찮은 편이라고 한다. 국교는 상한가를 쳤고 어제 갭 상승으로 일도류를 이뤘으며, 바닥은 5일선과 양봉 저점이므로 이 위치만 지키면 충분하다. 큰손이 어제와 오늘 물량을 받았고 원가는 5일선 부근이며, 외국인이 최근 순매수를 많이 했고 차트도 예뻐서 그는 관심이 있다. 남아는 오늘 신고가에 근접했지만 차트 모양이 이미 아주 예쁘다.
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38:15대광전 하한가와 대체 불가능성
거래대금 순위에는 TSMC, 난야테크놀로지, 남아, 대립광, 국거 등 주력 종목이 많지만 오늘은 매도로 만들어진 거래량이 많다. 대광전(台光電)이 하한가를 맞았지만 발언자는 두려워할 필요가 없다고 한다. 이 가격대까지 내려오면 지지가 있어 이동평균선은 신경 쓸 필요가 없고, 누구도 대체할 수 없는 회사이며 대만 증시가 5만 포인트를 넘으려면 이 회사가 필요하다는 것이다. 중간에는 귀멸의 칼날의 아카자를 두고 잡담을 했고, 마지막에는 주성치 영화의 대사를 빌려 대광전을 칠흑 같은 밤하늘의 반딧불에 비유하며 대광전의 때가 오고 있다고 말했다.
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42:45대형주 동반 매수와 연아
또 다른 하한가 종목에 대해 발언자는 시간선으로 돌아오면 지지가 있고 외국인도 계속 사고 있으며 부자 세 명이 함께 매수하고 있다고 말한다. 이 세 사람이 나오지 않는 한 자신도 나오지 않는다는 것으로, 곧 "버티는 한 나도 버틴다"는 태도다. 연아(3081)는 분기선이 아직 살아 있고, 강세 추세에서 대형주가 분기선까지 돌아왔으므로 그는 지수가 아래로 가지 않는 한 강세 쪽으로만 볼 수 있다. 오늘 저점은 2725로 3600에서 약 24.4% 조정을 받았으며, 이는 하나의 만족 지점이다. 그는 광통신을 하지 않을 수는 있어도 공매도할 엄두는 내지 못하고, 대립광과 연아가 만드는 것이 다르다고 보며 더 빠지면 오히려 사고 싶은 쪽이다.
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45:15개인과 투신 수급 점검
개인이 오늘 가장 많이 산 종목은 TSMC이며, 발언자는 개인이 다시 돌아오기 시작했다는 뜻이고 TSMC를 산 사람은 비교적 잘 팔지 않으므로 좋은 일이라고 본다. 그다음은 UMC, 화방전, 그리고 화통이다. 화통은 저궤도 위성 테마가 있지만 위쪽에 갇힌 물량이 아직 많아 시간을 줘야 한다고 한다. 그는 저궤도 위성주 가운데 승달과(3491)가 오늘 밀렸다고도 언급하며, 이번 파동을 실패로 만들었을 뿐 큰손이 나가지 않았다고 보고, 빠져나가지 못했다면 한 번 더 끌어올려야 빠져나갈 수 있다고 한다. 지수가 월선을 깨야 비로소 약세장이 된다. 투신 쪽으로는 ETF 일보에 화통, 대립광, 글로벌웨이퍼스 등 비중 확대·축소 종목이 올라와 있고, 발언자는 투신이 글로벌웨이퍼스를 주워 담고 있다고 하며 투신이 이 봉을 내보낸 뒤 내일모레는 크게 내놓지 않을 것이라고 본다. 그의 비중은 약 70–75%이며, 내일 처분 기간이 끝나는 종목은 처분 기간 중 별로 오르지 않아 주목하기 시작할 것이라고 상기시킨다.
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