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外国人投資家の売り越し下での押し目対応:持ち株比率の引き下げ、PCBの利益確定、月線回復待ち

外国人投資家の売り越し継続、台湾ドル安、原油高で需給が悪化したため、講者は持ち株比率を90%近くから約60%に下げ、PCBを中心に利益確定した。外国人投資家が買い越しに転じるか、株価が月線を回復するまで買い増しはしない。

重要なポイント

  • 需給の良し悪しは三つで判断する。好材料でも支えきれないこと、台湾ドルの続落(外国人投資家の売り越し)、原油の高値回帰である。外国人投資家は1〜10月の累計で1.96兆売り越し、8月は買い越し、10月は再び大幅売り越しで、今年買った分を売り切った形だ。500〜600億の台湾株を買う姿勢が見えるまで持ち株比率は上げない。
  • 大盤が高値圏で外国人投資家が買わず、5日線を割った時点から講者は利益確定を始め、持ち株比率を90%近くから約60%に下げた。25日線(季線)を再び割れば50%へ下げ、最低は約40%とする。ファンドマネージャーは常にポジションを持つ必要があるためだ。季線を試す局面では2日ほど礼儀正しい反発があるとみる。
  • 資金はこの2週間、PCBに集中する可能性がある。TPCA展はAI先進パッケージと結びつき、ガラスクロスとABF関連は大盤の軟調時にも相対的に底堅い。投資信託はすでに買っており、外国人投資家が売り越しをやめれば十分支えられる。明日は先進パッケージの進捗、AI GPUとASICの使用量、材料不足による値上げ、M9からM11への材料アップグレードに注目する。
  • 運用規律は、売り飛ばしても利益を吐き出さないことだ。尖点は540元付近で二度手仕舞いした。ワラントは短期で扱い、5日線割れや寄り付きで利益確定する。PCBは来年のPERで20〜30倍と評価し、20倍以下なら買う。形勢が悪ければ必ず損切りする。頼れるのはテクニカルだけだからだ。
  • すでにラインを割った銘柄は急いで買わず、月線を回復してから買い、主力に先に持たせる。季線割れ後の陽線は新たな注目点だ。友達光電(友達)は月線付近で20%近く保ち合っており、二度機会を与え、三度目に割れたら未練を残さない。
雷老闆 Remus再生時間 23:25雷老闆の株式市場ビリビリシリーズ 第76話
エピソード一覧

  1. 2026年9月

    1. 台湾株の売買代金1兆突破後の「高値更新」の見極めと、聯電・コネクター・後工程の売買
    2. 友達の利益確定、エイサーの品不足発言と中秋の変わり目:移動平均線とポジション水準、防衛ラインで対応
    3. 台湾株が高値をつけた後の個別株ローテーション:友達の出来高急増、ABF、臻鼎と利益確定の原則
    4. 金像電と台燿の評価、産地洗浄への疑念、銘柄入れ替えと利確の規律
    5. CCL復活、聯茂のストップ高でPCBが前高値を突破:銘柄入れ替えと前高値での利益確定の規律
    6. 中秋変盤説の検証、聯發科の押し目の下値めど、相場全体の比率引き下げ
    7. 友達は高値を追わず:四半期線での底値拾い、損切り、出来高減少時の規律

  2. 2026年10月

    1. 台指期5万点突破後の銘柄選びと利益確定:セクターローテーション、評価法、押し目買いの原則
    2. 友達・聯電は5日線割れで利益確定、5万ポイント目前の機動的な売買
    3. 被動元件とガラス繊維布の循環物色：台湾株強気の銘柄選びと利確・防衛ライン
    4. 台湾株の高値圏での揉み合い、資金循環と持ち株比率の規律、個別株のシナリオ
    5. 1000ポイント安でも過熱ではない:メモリーと光通信の悪材料、移動平均線での減らし方の規律、押し目の仕込み
    6. ニュースは客観的に読み線形思考を避ける:CCL値上げの物色循環、京元電と南亜の高値圏警戒
    7. 外国人投資家の売り越し下での押し目対応:持ち株比率の引き下げ、PCBの利益確定、月線回復待ち
    8. 台湾株、季線付近へ回帰:高値圏の出来高、外国人の売り圧力、投資信託の下支え
    9. PCB展後の材料不足・値上げ傾向と、大盤が上昇に転じる前に待つべきシグナル
    10. PCB銘柄の急落:台燿の受注取消観測、外国人投資家の売り越しと底値拾いの指標
    11. メモリ決算後のレンジ戦略：底ではなくレンジを拾う、現金比率の管理、出来高減の相場

  3. 2026年11月

    1. 全面安は底入れの時機ではない:信用買いと外国人投資家の条件が未達
    2. 夜盤崩落後も底値買いせず：客観条件を待ち、感覚では動かない
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セクション別要約

  1. 0:05大盤の押し目リスクと利益確定の基本方針

    先週の注意喚起を受け、台湾ドルの方向、原油の方向、大盤のライン割れはいずれも押し目リスクであり、講者は持ち株比率を順次調整している。保有はPCB中心で、先週から順次利益確定している。明日のPCB展の好材料でも相場を救えないなら、『ヴィヴィ姫の乗り物「跑得快」』のように急いで逃げるべきだ。

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  2. 2:25需給の三つのシグナルと持ち株比率・出来高

    需給の良し悪しは三つで判断する。好材料があっても支えきれないこと、台湾ドルの続落(外国人投資家の売りが続く意味)、原油の高値回帰である。講者は持ち株比率を90%近くから約60%に下げたが、多くは利益確定で、損切りは少数だった。早朝の出来高予想は7000億台に縮小(店頭市場は約2000億)で、多くの大口が先週から先に減らしていたことを示す。そのため大盤は8%超、個別株は20%押したが、恐怖感はそれほど強くない。

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    スライド 1/2：需給の三つのシグナルと持ち株比率・出来高スライド 2/2：需給の三つのシグナルと持ち株比率・出来高

  3. 5:55TPCA展とガラスクロスの材料アップグレード

    TPCA展は20日に開幕し、PCBはAI先進パッケージと結びつく。今日はABF関連の欣興、景碩、南電、台燿が相対的に強かった。明日は先進パッケージの進捗、AI GPUとASICの使用量が拡大するか、材料不足と材料値上げ、顧客が製品の値上げを受け入れられるか、そしてM9からM11、HVLP4銅箔基板とQ Glassのアップグレードの進捗に注目する。

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    スライド 1/2：TPCA展とガラスクロスの材料アップグレードスライド 2/2：TPCA展とガラスクロスの材料アップグレード

  4. 8:05底堅いPCB株と外国人投資家・投資信託の動向

    ガラスクロスでは富喬がすでに高値圏、台湾玻璃は레ンジ高値圏、徳宏も連れ安しなかった。ABFの景碩、南電は月線付近で支えられ、欣興は季線まで戻り、華通も相対的に底堅い。投資信託はすでに買っており、外国人投資家が売り越しをやめれば、投資信託が株価を押し上げられる。外国人投資家が500〜600億のTSMCだけを買い戻しても、台湾の需給には安定効果がある。

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    スライド 1/2：底堅いPCB株と外国人投資家・投資信託の動向スライド 2/2：底堅いPCB株と外国人投資家・投資信託の動向

  5. 9:45海外株の安値と動くタイミング

    韓国株は暴落時の安値まで戻り、日本株は9月21日の相対的な安値まで戻った。朝に急いで手仕舞わなかったのは、安く寄り付いた時点で大盤がすでに季線に近く、大きく上げた後で初めて季線を試す局面だったからだ。今日は1銘柄を手仕舞い、買い増し分を含む部分の利益は約30%、買い増しなしは約16〜17%だった。

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    スライド：海外株の安値と動くタイミング

  6. 10:25季線反発と持ち株比率の引き下げ

    大盤が季線を試すと通常は2日ほど礼儀正しい反発がある。大盤は安値を切り上げており、過去5〜6回の季線接触で深く割ったのは7月だけで、その後も回復した。持ち株比率が10〜20%の人は季線付近で10〜20%買い増してよい。講者は90%から約60%に下げ済みで、季線を再び割れば50%へ下げ、最低は約40%とする。外国人投資家は1〜10月の累計で1.96兆売り越し、8月は買い越し、10月は再び大幅売り越しだ。台湾ドルが7月の水準まで下落し、ビットコインが保ち合いなのも保守的な理由である。外国人投資家が500〜600億の台湾株を買う姿勢を見せるまで持ち株比率は上げず、今週水曜の決済後とPCB展が鍵で、資金はこの2週間もPCBに集中し続ける可能性がある。

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    スライド：季線反発と持ち株比率の引き下げ

  7. 15:35PCB低位株と出来高を伴う買い集め

    ストップ高レーダーには富喬のほか、柏承(6141)のような定番のPCB株もあり、低位株は依然多い。講者が関心を持つのは泰鼎-KYで、株価は約49元、第4四半期に黒字転換し単四半期EPSが1元以上になる可能性が市場で囁かれ、来年7〜8元なら現値は割安と見る人もいる(講者は市場の噂だと強調)。出来高を伴って65.9元を突破すれば誰かが買い集めている証拠で、外国人投資家による買いだが、講者は本物ではなく偽の外国人投資家に賭ける。このほかPCB上流の建榮(5340)、徳宏(5475)、尖点(8021)も挙げた。

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    スライド 1/2：PCB低位株と出来高を伴う買い集めスライド 2/2：PCB低位株と出来高を伴う買い集め

  8. 16:30処置銘柄のリスクと利益確定の規律

    尖点は今日が処置解除の初日で、講者は個人投資家は処置銘柄への理解が不足していると言う。尖点は前回540元付近で手仕舞い、今日も540元付近で手仕舞い、合計の利益は25〜30%超だった。朝、ストップ高が維持できないのを見て先に手仕舞ったのは、前回の南亜もストップ高が維持できず翌日安く寄り付いたからだ。売り飛ばしても、利益を吐き出し切るのは受け入れない。PCB関連では金居、徳宏、柏承が強く、柏承は明日高く推移すればまだ上がる余地があり、そうでなければこの大陽線の中軸を守る。

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    スライド 1/2：処置銘柄のリスクと利益確定の規律スライド 2/2：処置銘柄のリスクと利益確定の規律

  9. 18:25創意の指標性とワラントの短期売買

    創意は今日、重要な水準まで押したが上値の重さは残る。講者は急がない。もともと主力で狙う銘柄ではないからだ。多くの人が大盤の強弱を見る指標にしているのは、この種の銘柄が売買されていれば資金が戻っている証拠だからである。今日下げが大きかった金山電は先に強かった銘柄で、講者はワラントは通常短期で扱うべきだと注意する。上げた後に5日線を割るか、寄り付きの時点で利益確定すべきだ。

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    スライド 1/2：創意の指標性とワラントの短期売買スライド 2/2：創意の指標性とワラントの短期売買

  10. 19:05PER評価とライン割れの観察

    由田(3455)は季線を割れば危ういが、来年のPERで見れば低い。講者はPCBを20〜30倍で評価し、20倍以下なら買う。形勢が悪ければ必ず損切りする。ファンダメンタルズは2027年、2028年が良いと皆が言うため、頼れるのはテクニカルだけだからだ。外国人投資家はまだ売っており、短期的に必ずすぐ高値を付けるとは考えていない。昨年も高値を付けるのに1〜2か月かかり、今回5万ポイントを超えるにも時間が必要だ。光通信関連株は押しが深く、聯亜は季線の下で陽線を出しており、新たな注目点だ。穩懋(3105)も季線付近で下げ止まり保ち合っている。

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    スライド 1/2：PER評価とライン割れの観察スライド 2/2：PER評価とライン割れの観察

  11. 20:10月線回復を待って入る

    本当に怖いなら、株価が月線を回復してから買い、主力に先に持たせる。すでにラインを割った以上、急いで入る必要はない。主力が入る気があれば、月線を回復した後も上がり続ける。

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    スライド：月線回復を待って入る

  12. 20:30全鎮の需給と大口の動向

    先週、全鎮は金山電や金像電などの株を捕まえた。今日は何銘柄かを買う人が多く、講者は海外勢が底値拾いに入ってきた表れだと見る。講者は全鎮が手掛ける金山電があまり好きではない。過去の観察では非常に短期で、翌日高く寄り付くと手仕舞うからだ。金山電が月線か、前の大陽線で出来高が出た中軸まで戻れば関心を持つ。当日の大口の買い越しは明らかにガラスクロスに集中していた。

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    スライド 1/2：全鎮の需給と大口の動向スライド 2/2：全鎮の需給と大口の動向

  13. 21:30友達の中期防衛ラインと金像電の評価

    友達は月線に戻った。講者は、中期保有者はしばらく手仕舞わないようにと言う。月線付近ですでに20%近く保ち合っており、再び割れなければ中長期の防衛ラインだ。今日これほど大盤が悪くても守ったことには重要な意味がある。前に一度機会を与えたが、ここでもう一度与え、三度目に割れたら未練を残さない。売買代金ではガラスクロスが依然主役で、PCBの金像電もその中にあり、動きが力強い。来年のEPSを70元とすると、20倍で約1400元、25倍で約1750元になる。

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    スライド：友達の中期防衛ラインと金像電の評価

このページは動画内容の要点整理であり、公式の文字起こしではありません。元動画：外国人投資家の売り越し下での押し目対応:持ち株比率の引き下げ、PCBの利益確定、月線回復待ち（雷老闆 Remus）。著作権は原作者に帰属します。