사람 많은 곳은 피하라: 큰손·개인 보유 변화로 매매 판단하기
한 줄 요약: 좋은 주식을 찾으려면 개인이 몰리는 곳을 피하고 큰손과 개인의 보유 증감을 봐야 한다. 큰손 지분이 3% 늘면 매수 신호이고, 큰손은 줄고 개인은 늘며 고점에서 신고된 양도까지 나오면 공매도할 만하다. 사장이 개인보다 회사 사정을 훨씬 잘 알기 때문이다.
핵심 포인트
- 100장 이하 보유는 개인, 400장 이상은 큰손으로 본다. 개인이 몰리고 고점에서 거래량이 폭증하면 경고 신호이며, 중석화(中石化)는 개인이 큰손보다 많아 오르지 못한다. 금상전(金像電)은 큰손 지분이 높고 물량이 집중되어 있지만 주가 위치를 봐야 하므로 고점에서는 역시 사지 못한다.
- 공매도의 세 가지 근거는 큰손 감소, 개인 증가, 고점에서의 양도 신고이며, 3가지가 모두 갖춰지면 대체로 안전하다. 사장이 이미 암호를 보낸 셈이기 때문이다. 큰손 지분의 3% 증감이 매매의 참고 기준선이다.
- 양도 신고는 양도 방식을 봐야 한다. 증여와 신탁은 주가에 영향이 없고 일반 거래가 실제 매도다. 신고 시점은 보통 최고점이 아니고 팔고 나서도 주가가 더 오르는데, 물량을 넘기려면 주가를 끌어올리는 편이 좋기 때문이다.
- 투자할 만한 종목은 주력이 횡보장과 코로나 폭락장에서도 계속 매집하고 개인은 지루해서 떠나는 종목이며, 물량이 안정되면 오르기 쉽다. 교춘(橋椿)은 핵심 증권사 지점이 오랫동안 크게 사들여 큰손 지분이 약 67%로 오르고 개인은 20%로 내려갔다.
- 믿음과 호재에 끌려다니지 말아야 한다. 커뮤니티의 '한 장도 안 판다, 기적은 온다'는 물량이 아니라 믿음을 보는 것이다. 배당 호재도 대주주가 배당 전에 팔았는지, 매년 꾸준히 배당하는지 봐야 하며, 달이부(達爾膚)가 배당 후 한 번도 배당락을 메우지 못한 것이 그 예다.
구간별 요약
5:30보유 구간으로 사람이 많고 적음을 가르다
개인이 몰리는 곳은 탈이 나기 쉽고 고점의 거래량 폭증은 경고 신호라고 설명하며, 보유 장수로 시장 구조를 나눈다. 100장 이하는 개인, 400장 이상은 큰손이다. 금상전(金像電)은 큰손 지분이 74%인 반면 중석화(中石化)는 개인이 더 많아, 물량 집중과 주가 흐름의 관계를 보여 준다.
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8:20개인의 심리와 믿음식 보유
개인은 물렸을 때 '한 장도 안 판다, 기적은 온다'는 마음가짐을 갖기 쉽고, 진행자도 8700 포인트 근처에서 주식을 사 아직 팔지 않았다고 털어놓는다. 이 말은 원래 어느 재테크 커뮤니티의 구호이며, 많은 커뮤니티가 종교적 노선을 택해 물량이 아니라 믿음을 본다. 고점에서 출렁일 때 신도들은 늘 '안 오는 게 아니라 때가 아직 안 된 것'이라 여기지만 결과는 대개 하락이다.
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10:26주력의 선택: 스포츠카와 인도 기차
주력은 어떤 차를 몰까? 테슬라 스포츠카(가속에 1.9초밖에 안 걸린다)와 인도 기차(사람이 가득 차 표 없는 사람도 올라탄다)에 빗대어, 강연자는 주력이라면 당연히 인도 기차 같은 차를 몰아야 빨리 달린다고 말하고, 이어서 어떤 종목이 그런 차인지 설명하겠다고 예고한다.
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11:15대표 사례: 정채과, 큰손 감소·개인 증가의 공매도 신호
정채과(晶彩科)를 예로 들면, 고점에서 출렁이는 동안 큰손(400장 이상) 지분은 45%에서 40%로 내려갔고 개인은 3, 40%에서 65%로 급증했다. 개인은 뉴스를 보고 따라 들어갔는데, 뉴스는 1~4월 EPS가 2.19 대만달러라고 했지만 주식은 미래를 보는 것이다. 같은 시기에 모회사가 5000장을 처분했고 부사장도 양도를 신고했다. 강연자는 큰손 감소, 개인 증가, 고점 양도 신고의 3가지 신호가 갖춰지면 공매도할 만하다고 본다. 사장이 이미 암호를 보내며 물량을 내놓은 것이고, 큰손이 3%만 팔아도 이미 대단한 일이기 때문이다.
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14:41금상전 사례: 대주주 3% 증가는 매수 신호
금상전(金像電)으로 대주주 증감을 보면, 주주 수는 4만 8천 명에서 4만 2천 명으로 줄고 1인당 평균 보유는 11장에서 12.8장으로 늘었으며, 400장 이상 대주주 보유는 33만 장에서 40만 장으로 약 7만 장 늘어 비중이 64%로 올랐다. 강연자의 기준은 대주주 지분이 3% 늘면 매수 신호, 3% 줄면 경고라는 것이며, 금상전이 바로 이 패턴에 들어맞는다.
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19:41양도 신고의 해석과 사례
개위(凱衛)를 보면 상승하는 동안 큰손 지분 비율은 계속 내려갔고 개인 지분은 20 몇 %에서 6, 70%로 늘었는데, 이렇게 커뮤니티가 추천하고 믿음식으로 가는 종목은 뒤에 무너지기 쉽다. 고점에서 대주주가 양도를 신고했는데, 신고 시점은 보통 최고점이 아니어서 팔고 나서도 주가가 더 오르며, 물량을 넘기려면 주가를 끌어올리는 편이 좋기 때문에 이후 주가는 모두 매도 시점보다 낮았다. 양도 방식은 구분해야 한다. 증여와 신탁은 주가에 영향이 없고, 일반 거래는 주식을 팔아 치우는 것이라 눈에 띄면 하락하기 쉽다. 또 다른 예인 국광생(國光生)은 개인이 즐겨 쫓는 방역 테마주로, 큰손은 아직 오르지 않고 거래량도 없을 때부터 팔기 시작했고 올라서 거래량이 붙어야 물량을 넘기기 좋으며, 개인은 백신을 기대하며 용감하게 사들였다.
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24:25주력의 매집: 횡보 중의 선제 배치
엽휘(燁輝)를 예로 들면, 이 철강주는 주가가 오랫동안 잠자고 하루 변동 폭이 약 3%에 불과해 보유자가 지루해했다. 코로나 폭락 때 주가가 따라 떨어졌지만 주력은 팔기는커녕 더 사들였고, 큰손 지분 비율은 73%에서 75%로 늘었으며 개인은 계속 줄었다. 또 다른 오래된 회사도 변동 폭이 작을 때 주력이 매집했고, 코로나로 급락했을 때도 주력은 사들여 큰손이 늘고 개인이 줄었으며, 반등해 19 대만달러까지 올라 신고가를 세우고 우한 갭까지 메웠다. 물량이 안정된 종목은 오르기 쉽기 때문이다.
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27:22창화와 교춘: 큰손 감소와 큰손의 포석
창화(倉和)는 지난해 가장 강했던 종목이지만 큰손 지분 비율이 23, 4%에서 16% 가까이로 내려가고 개인이 서서히 늘어 물량 구조가 나빠졌으므로, 보유자는 이익 실현할 기회를 찾고 공매도 세력은 관찰 목록에 올릴 만하다. 교춘(橋椿)은 고점이 94 대만달러였는데, 사장으로 보이는 한 핵심 증권사 지점이 약 6년 전 90 몇 대만달러에서 양도를 신고하고 팔았고, 이후 30 몇 대만달러와 13 대만달러에서 계속 크게 사들였다. 강연자는 이 6년간 매수 포지션이 약 3억 손실이라고 계산하지만, 큰손에게 이는 포석이라 부르고 개인이 물리면 버티기라 부른다. 현재 큰손 지분은 약 67%이고 개인은 26%에서 20%로 내려가, 물량이 계속 집중되고 있다.
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31:02달이부: 배당 호재 속의 물량 처분과 공매도
달이부(達爾膚)는 대주주 지분이 크게 줄고 개인이 크게 늘었는데도 배당 호재로 갭 상승 상한가를 4번 연속 만들었다. 배당 전에 모리셔스 지점이 4주에 걸쳐 정수 단위의 대량 체결 방식으로 모두 3000장을 팔았고, 강연자는 번 돈이 아니라 쌓아 둔 재고로 배당하는 것 아니냐고 의심한다. 배당 후에는 한 번도 배당락을 메우지 못한 채 계속 하락했다. 강연자의 공매도 포지션은 배당락 때 강제로 환매되었지만, 나중에 1장을 잡아 다시 공매도해 30 대만달러를 벌었고, 이는 배당락에 참여한 사람이 벌려던 10 대만달러보다 많았다. 강연자는 배당 호재를 보면 매년 꾸준히 배당하는지 봐야 하며, 한 해만 배당했다면 넘어가라고 당부한다.
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