수급 종목 선정 원칙: 큰손·주력은 상승, 개인·신용융자는 하락
한 줄 요약: 종목은 '두 개는 오르고 두 개는 내리는' 조건으로 골라야 한다. 큰손 보유와 주력 순매수는 늘고 개인 보유와 신용융자는 빠져야 하며, 수급이 주가보다 앞서가므로 수급이 나빠진 종목의 반등은 대개 탈출 파동에 그친다.
핵심 포인트
- 관찰 순서는 매일 공개되는 주력 순매수·순매도를 먼저 보고, 매주 갱신되는 큰손·개인 보유를 그다음에 보는 것이다. 큰손은 400장 이상, 개인은 100장 이하를 기준으로 하며 관찰 구간은 반년에서 한 해이다. 신용융자가 개인과 함께 줄면 개인 신용융자이고, 개인은 줄고 융자는 늘면 주력 신용융자다.
- 강세 전환 사례로 이리전(怡利電)은 횡보 뒤 주력 매수가 상단 선으로 꺾여 올라가고 큰손은 늘고 개인은 줄며 융자와 주력이 같은 방향이다. 촹웨이(創惟)는 주력이 하루 사고 하루 파는 익일 단타 리듬인데, 순매도 음봉 장 막판에 탈 수 있지만 단기 급등이라 조심해야 한다.
- 약세 경고는 둥선(東森), 이항(益航), 중화화(中華化), 싼황(三晃)에서 반복된다. 고점에서 큰손 보유 비중이 내려가고 개인은 늘며 주력은 순매도하고 신용융자는 크게 늘었다. 이항 이사장의 신고 양도가 곧바로 고점이라는 법은 없지만 문제가 있는 것은 분명하다.
- 장기 하락 종목이 월선까지 반등하는 것은 대개 탈출 파동이며, 개인은 세일품을 사듯 떨어질수록 사고 싶어 한다. 투자는 누가 끝까지 웃느냐의 싸움이므로, 큰손이 파는데 주가가 오르면 경계하고 행동을 빨리해야 한다.
구간별 요약
1:35종목 선정의 핵심: 두 개는 오르고 두 개는 내린다
매수 종목 선정은 큰손 보유와 주력 순매수가 함께 오르고 개인 보유와 신용융자는 빠지는, 즉 '두 개는 오르고 두 개는 내리는' 조건을 요구한다. 아울러 신용융자의 주체를 가르는 법도 알려준다. 개인이 줄고 융자도 줄면 개인 신용융자이고, 개인은 줄고 융자는 늘면 주력 신용융자이며, 이것이 수급 해석의 기초다.
▶ 여기서부터 보기2:55주력·큰손·개인의 정의
관찰 순서는 주력 순매수·순매도를 먼저 보는 것인데, 주력은 매일 공개되고 큰손은 주 한 번 공개되기 때문이다. 주력은 대만 전체 상위 15개 증권사 지점의 순매수·순매도를 맞붙인 결과로 정의하며 오후 4시 넘어 갱신된다. 큰손은 400장 이상 보유자, 개인은 100장 이하를 본다.
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5:00신용융자 지표와 관찰 구간
네 번째 관찰 지표는 신용융자로, 주력 융자인지 개인 융자인지를 판단한다. 큰손과 융자가 함께 늘면 주력 융자다. 주력은 한 종목을 한 번에 끝내지 않기 때문에 관찰 구간은 반년에서 한 해로 잡으며, 차량용 전자 종목 이리전(怡利電, 2497)이 횡보기에 주력이 서서히 늘린 것을 예로 든다.
▶ 여기서부터 보기5:45이리전 사례: 주력 매수 상단 선 상향 신호
이리전은 횡보 뒤 주력 매수가 상단 선으로 꺾여 올라가는 신호가 나왔고, 꺾이는 과정에서 주력이 매일 계속 사들였다. 일주일 뒤 다시 보면 큰손은 뚜렷이 늘고 개인은 줄었는데, 개인은 꺾이자마자 팔아 이후 상승분을 따라가지 못했다. 융자와 주력이 같은 방향이라는 것은 주력이 융자를 쓰고 있고 종목이 강해진다는 뜻이다. 큰손 보유 비중은 고점에서 주력이 물량을 내놓으며 내려간 적이 있지만, 최근 일주일 큰손 400장 이상이 3% 넘게 크게 늘어 5%에 가까워졌고 개인은 크게 줄어 주력이 들어온 것을 보여준다. 앞선 파동의 고점이 이미 신고가를 냈으므로 이후에는 큰손이 계속 늘어나는지를 봐야 한다.
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8:00처분 종료 후 흐름과 개인이 큰손이 될 수 있는가라는 의문
이리전은 처분 지정으로 잠시 쉬었고, 처분이 끝나 풀리면 다시 상승 국면이 올 수 있다. 시청자의 의문에 대해 발표자는 주력이 늘어서 개인이 사들여 큰손이 되는 일은 거의 없다고 본다. 100장에서 400장까지 사려면 4000만 자금이 필요해 보통 사람이 아니기 때문이다.
▶ 여기서부터 보기8:25촹웨이 사례: 익일 단타 리듬
고속 전송 종목 촹웨이(創惟)를 예로 들면 큰손 보유 비율은 완만히 늘고 개인은 줄며, 주력은 하루 사고 하루 파는 익일 단타 리듬이다. 탑승하려면 순매도 음봉의 장 막판에 들어가면 된다. 주력이 최근 융자로 사들이는 것은 좋게 보면서 효율을 따진다는 뜻이지만, 융자 금리가 약 6%라 장기 보유용으로는 맞지 않는다. 촹웨이는 작년 60원 가까이에서 4배 넘게 올라 단기 급등이므로 매우 조심해야 한다.
▶ 여기서부터 보기9:51둥선 부정 사례: 사기성 시세 조작 수법
둥선(東森)은 부정적 사례로, 사기 조직이 자주 이 종목으로 시세를 띄운다. 수법은 자기들의 앱을 내려받게 유도하고 입금 후에는 출금이 안 되며, 보증금을 다시 송금하라고 요구하기도 한다. 주가가 고점인 73원일 때 큰손 보유 비중은 내려가고 개인은 늘며 주력은 순매도하고 융자는 크게 늘어 이미 경고 신호였다. 그 상승 파동은 먼저 해운, 나중에 직판을 말해서 발표자는 '가짜 해운 진짜 직판'이라고 부른다. 어느 지점에서 수만 장을 팔았고 현재가는 30원대로 떨어졌는데, 수급이 엉망인 종목은 어떤 반등이든 탈출 파동이다. 발표자는 돈을 남에게 맡겨 대신 운용하게 하지 말라고도 당부한다.
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15:31이항: 이사장 신고 양도의 위험
이항(益航) 이사장은 신고 양도를 통해 4개 시점에 매도해 보유가 57장만 남았다. 방송은 당시 쫓아 사지 말라고 알렸다가 시청자에게 비관론을 편다고 욕을 먹었는데, 지금 주가는 11원이다. 발표자는 증권거래소가 공개한 신고 양도 자료에 근거해 위험을 알린 것이지 비관론이 아니라고 강조한다. 신고 양도가 곧바로 고점이라는 법은 없지만 문제가 있는 것은 분명하다. 고점에서 큰손 보유 비중은 내려가고 개인 보유는 40%에서 70%에 가깝게 올랐으며, 큰 악재가 터져 개인이 마구 던지면 이사장은 다시 사들일 수 있다.
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17:21중화화: 고점의 익일 단타 매도
고점에서 개인이 크게 사고 융자가 크게 늘어난 데다 신고 양도까지 겹치자 이항은 과연 떨어졌고, 이는 수급이 주가보다 앞서간다는 것을 보여준다. 이어 화학주 중화화(中華化)를 본다. 작년 겨울 화학주가 크게 오를 때 주력이 상대적 고점에서 익일 단타를 했고, 상한가에서 너무 많이 사서 400장 큰손이 되었지만 진심으로 보유한 것이 아니어서 다음 날 곧바로 되밀렸고 이후 주가는 서서히 하락했다. 갑자기 한 파동 끌어올리는 흐름을 만나면 익일 단타 때문인지 봐야 한다.
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19:01장기 약세 종목의 반등은 모두 탈출 파동
중화화는 장기적으로 하락하고 개인 보유 비율이 오르며 주력이 줄곧 순매도했고, 크게 산 다음 날 크게 파는 것이 전형적인 익일 단타다. 월선까지의 반등은 모두 탈출 파동이며, 개인은 세일품을 사듯 떨어질수록 사고 싶어 한다. 이 밖에 17로 시작하는 종목을 연장 관찰 대상으로 언급한다.
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20:21싼황: 신고가 때 이미 나빠진 수급
싼황(三晃, 1721)은 작년 겨울 최고가가 33.45원이었는데, 주가가 신고가를 낼 때 큰손 보유 비중은 이미 60–70%에서 40%대로 내려갔고 개인은 20%대에서 50%로 올라 있었다. 이후 주가는 하락 채널까지 떨어졌다가 월선으로 반등했으며, 융자는 고점에서 들어와 지금도 빠지지 않았으므로 월선 반등에서는 나갈 기회를 찾아야 한다. 싼황과 중화화에는 공통 현상이 있는데, 큰손은 더 빨리 떠나는데 주가는 아직 오르고 있다는 점이다.
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21:31총정리 요령: 누가 끝까지 웃느냐
둥선과 메이더(美德)를 예로 들면, 큰손이 40원대부터 팔기 시작해 70원대까지 팔 때 사람들은 비웃었다. 그러나 투자는 누가 끝까지 웃느냐의 싸움이지 지금 누가 가장 크게 웃느냐의 싸움이 아니다. 큰손이 물량을 내놓는데 주가가 오르면 경계하고 행동을 빨리해야 한다. 마지막으로 운용 요령을 두 개는 오르고 두 개는 내리는 것으로 정리한다.
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