投資信託に付いて選ぶ株：投量比で安値圏の「認養株」を探す
ひとこと要約：投信の認養株は、投信の売買超が出来高に占める比率(投量比)が10%以上で、2日以上連続し、株価がまだ安値圏にあるものを選ぶ。株数ランキングだけでは高価格株を見落とし、対資本金比では大型株が歪むためだ。
重要なポイント
- 投信が買っているだけでは良いとは限らない。開放型はたまに買うだけで、呵護型は買い続けて既に十分稼いで手放す可能性がある。連続買いは株数が十分あって初めて意味があり、その投信が過去の大量買いを高値で買ったか安値で買ったかも見る。
- 株数ランキングには盲点があり、投信が大きく買い込んでも高価格株は上位に入れない。譜瑞-KYは投信が151株しか買っていないのに出来高の約15%を占め、富邦媒は40株の買いで20%を占める。投量比なら分子も分母も株数なので、株価の高低や資本金の大小による歪みを避けられる。
- エントリーは、投信が買い始めたばかりで、2日連続で買い、投量比が10%超、株価が安値圏にあるときに見る。出口は、株価が上がった後に投信が連続で売り越し、保有比率の線が下向きになったら一緒に降りる。つまり、どんな理由で入ったなら、その理由が消えたときに出る。
- 投信に主力を加えた「2人のお母さん」が一緒に買う方が安全だ。投量比の基準は10%で、主力は買ってさえいればよく、少なくとも売り抜けられる心配はない。巨大は投信が6日連続で買い、上軌俏にも合致する例だが、番組で挙げる個別株は選株ロジックに合致するだけで、買い推奨ではない。
- 投信の保有比率が15%に近づいたら注意が必要で、買いが止まって株価が横ばいか下落する可能性がある。講者は、最近の台湾株の上昇では投信の売買超の方が外国人投資家より正確で参考価値が高いと見ている。
セクション別要約
2:40投信はお母さん：開放型投信の分類
母の日にちなみ、投信が株を認養することを母親が子を世話する姿にたとえ、まず開放型のお母さんを紹介する。投信の単日買い越しは非常に大きいが、たまに買うだけで、その後も関心を持ち続けるとは限らない。ほかに、小哥がお母さんに場中の値動きを見てもらう話や、毎月お小遣いを渡す話も挟まれる。
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4:20三つの投信タイプとランキングの盲点
3種類のお母さんのうち、開放型はたまに買うだけ、呵護型は連続で買って大きくなると甘やかしに注意が必要で、専心育成型は投信の買い越しが出来高に占める割合が高く株価が安値圏にあり、小さいうちから育てるので最も探す価値がある。続いて買い越しランキングの盲点を指摘する。大立光は株価が高すぎて株数が多くならず、ランキングには友達、旺宏、開発金のような安い株が並びがちだ。むしろ高価格なのに大量に買い越されている株を探せば、材料がある可能性がある。
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6:10投信の実力と手放しのサインの見極め
友達を例にとる。投信は5/4に単日で約3000株を買い越し、前日は買っていなかったので開放型のお母さんだ。投信には腕の良し悪しがあり、過去の大量買いが高値か安値かを見る必要がある。安値圏で大きく買ったときこそ付いていく価値があり、高値圏での大量買いはむしろ買い間違いだ。友達の中実戸は、高値で売り、安値で買い戻しており、より付いていく価値がある。さらに義隆で呵護型を説明する。投信が高値圏まで認養し続けた後、買わなくなれば手放したということで、株価は下がり続けかねない。大きく上げた株は特に注意が要る。
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9:45連続買いには十分な株数が必要
投信の連続買いは必ずしも良くない。長く買いすぎて既に十分稼ぎ手放す場合もあれば、株数が少なすぎて小言のように要点がない場合もある。例えば正新は連続で買っているが169株しか買っておらず、本物の投信らしい動きではない。連続買いは株数が十分あって初めて意味があり、投信が育てている株でこそ爆発力がある。その程度は投信の売買超が出来高に占める比率で測る。
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11:01投量比と投本比の比較
投信の売買超が出来高に占める比率(投量比)を紹介する。分母は当日の出来高で、分子も分母も株数だ。世間でよく見る対資本金比(投本比)とは異なる。TSMCは資本金が大きすぎて投本比では永遠にランキングに入れないが、実際に株価に影響するのは出来高だ。基準は投量比が10%超で2日以上連続すること。1日だけなら開放型かもしれず、2日なら関心を持ち始めたことを示す。さらに株価が低い水準にあることも条件だ。利点は株数の盲点を避けられ、投信が面倒を見る決意を示せることだ。
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13:31事例：譜瑞-KYの高価格株の投量比
3/24の譜瑞-KYを見る。投信は151株を買い、株数で見ると少なくランキングには入れないが、当日の出来高はわずか991株で、投量比は約15%と実は高い。700台の高価格株なので、株数はもともと多くならない。これが出来高ランキングの盲点だ。株価は598から785へ上昇して新高値をつけた。投信が面倒を見ていれば疫病に遭っても怖くないが、価格が高すぎる。
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14:41事例：富邦媒の巣ごもり経済テーマ
富邦媒と東森購物は競合で、東森テレビとは既に資本関係がない。顧客層は家でスマホを触りながら買い物する習慣のある宅男宅女で、6時間で届く。3/30は出来高205株で、投信は40株しか買わずランキングには入れないが、出来高の20%を占めた。株価は364から498へ上昇し、業績も実際に伸びたが、株価はやはり高すぎる。途中で投信の売りもあったが、累計買い越しに比べれば小幅な減らしにすぎない。
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17:05事例：優群と追随の技術
優群は株価がやや安い。投信が大きく買った日は1700株余りを買い、投量比は約14%で、しかも連続買い2日目と、勢いが強い。買った後は小幅に押し、安値を試して割らずに上昇し、「上軌俏」の形に合致して、株価は72から102へ上がった。追随の技術は、コストが投信と同じなら追って買っても心配が少ないことだ。投信が連続で売るときは、一緒に少し先に売ってよい。
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18:40法規制と出入りのタイミング
どんな理由で入ったなら、その理由が消えたときに出ることを強調し、証券投資信託基金管理弁法で説明する。単一ファンドが任意の一社の株式に投資できるのは、その会社の発行済株式総数の10%までで、同一投信傘下の全ファンド合計でも10%を超えられない。投信が大株主になることを避けるためだ。講者は、投信の対資本金比が10数%なら既に非常に高いとみており、そうなったら撤退の準備をし、投信が降りて自分が食い物にされる子にならないよう注意する。
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20:41具体的なエントリー・イグジットのサイン
エントリーのサインは、投信が買い始めたばかりで、2日連続で買い、投量比が10%超、かつ株価がまだ安値圏にあること。イグジットのサインは、株価が高値圏に達した後、投信が連続で売り越し、保有比率の線が下向きになれば、一緒に降りること。投信の保有比率が17%に達して法規の上限に近く、さらに連続で売り越したなら売るべきで、その後株価がさらに上がっても気にしなくてよい。すべての局面で稼ぐことはできないからだ。
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22:15投量比ランキングによる客観的なスクリーニング
投信の買い越しが出来高に占める比率(投量比)のランキングでは、10%を高めの基準とすると、10%以上は9銘柄しかなく、最高では32%に達し、約3分の1を投信が買ったことになる。リストには豊祥-KY、建大、晶華、拓凱などがあり、価格帯は27元から400元までさまざまで、自分の価格帯に合わせて選べる。投量比は、テレビで株数だけを見るより客観的だ。さらに5日、3日、2日と買いが増えているかを見るのもサインだが、データは半年以内の方が参考価値があり、半年を過ぎると投信はそれほど長く面倒を見ない。
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24:31二人のお母さん：投信と主力による選株
「2人のお母さん」とは、投信と主力が同時に一つの銘柄の面倒を見ることのたとえで、主力は名付け親のようなものだ。投信が買っているのに主力が売っていて売り抜けられる恐れがあるため、投信と主力がともに買っている方が比較的安全だと考える。手順は、まず主力が1日、5日、10日のいずれでも買っている株を探し、次に投量比で並べ替える。投量比の基準は10%で、主力は買ってさえいればよく、少なくとも売り抜けられることはない。数値は当然高いほどよい。例えば臻鼎-KYは投信が3日連続で買っており、買い始めたばかりの初期に合致する。
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27:02ダブル買いの事例検証
まず、個別株は選株ロジックに合致するだけで、買い推奨ではないと断っておく。5/5のその銘柄は、投信が2400株を買い、投量比は15%で、主力も買っており、両方に合致する。巨大は4/28に出来高4600株余りで、投信が764株を買い、投量比は約16%、既に6日連続で買っており、上軌俏にも合致する。河潤企業は4/27に投信が240株を買い、投量比は11%で、その後も累計6000株を連続で買い続けている。最近の台湾株は強気相場で、空売りには注意が要る。
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30:32投信選株の三原則のまとめ
三つの原則をまとめる。投量比が高く株価が安値圏にあり、投信が仕込み始めたばかりの株は注目に値する。株価が大きく上がった後に投信が売りに転じたら未練を残さず、利益確定する。投信の保有比率が15%に近づいたら注意が必要で、買いが止まり、株価が横ばいか下落する可能性がある。講者は、最近の台湾株の上昇局面では投信の売買超が重要な役割を果たし、外国人投資家より正確だとも指摘している。
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