主力の高値圏での売り抜けシグナルと高値圏の誤り株への空売り運用
ひとこと要約：主力が売り続け、個人投資家が買い向かい、集保口座数が大幅に増えるのは、株が大口から個人へ移ったことを示す。こうした高値圏の誤り株は小さなポジションの短期空売りで買いポジションのリスクをヘッジできるが、損切りは必須で、高値を更新したらリストから外す。
重要なポイント
- 主力の高値圏での大量売りには3つのシグナルがある。主力が売り続ける、個人投資家が売り続ける、集保口座数が大幅に増える。株が大口の手から個人の手に移ったという意味だ。
- 佳凌、長栄などの事例では、権利落ち・配当落ちを調整すると株価は高値のそれぞれ約30%、約40%しかなく、長栄は集保口座数が安値圏から50万口座近くに急増した。高値圏で大量の個人投資家が受け皿になったことを示し、その後の下落は深い。
- 業績が悪いのにテーマで株価を吊り上げた銘柄は、主力が売ると打撃が特に大きい。こうした銘柄はスイング(波段)の空売りを組むのに向き、大きく振れる相場で買いポジションの損失を守れる。
- 協易機の主力は平均約20元の段階ですでに売り抜けを始めていたが、株価は好調な売上高で39.5元のストップ高まで踏み上げられ、翌日は売上高の悪化で窓を開けてストップ安となった。主力の売りが早いからといってその時点で誤りとは限らず、事後検証が必要だ。
- 高値圏の誤り株を探す手順は、年線乖離率での並べ替え、需給面で主力の短期売りを探す、個人の買い越しと集保口座数の確認、自選リストでの観察だ。運用ではまず模擬取引を行い、短期空売りには必ず損切りを置き、ストップ高なら必ず損切りする。主力が買いに転じる、スイング主力が入る、高値を更新したら外す。
セクション別要約
3:45冒頭の振り返りと主力の高値圏での大量売りシグナル
冒頭ではダイナミックヘッジの経験を語る。空売りポジションは見事に利益が出た一方、買いポジションの利益は大きく消え、市場の力は敬うに値すると嘆く。最近の台湾株の現物相場は恐ろしく、弱い銘柄の空売りを残していたおかげで勝率を保てた。続いて主力の高値圏での大量売りの3つのシグナルを挙げる。主力が売り続ける、個人投資家が売り続ける、集保口座数が大幅に増える、で、株が大口から個人へ移ったことを表す。
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5:252021年の高値の事例とスイング空売り
高値が2021年に出た佳凌を例に挙げる。高値圏では主力が売り、個人投資家も売っているのに、集保口座数は一貫して増え続け、権利落ち・配当落ちを調整すると現在は約30%しかない。業績が悪くテーマで吊り上げた会社は、主力が売ると危険で、スイングの空売りを組むのに向き、大きく振れる相場で買いポジションの損失を守れる。
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6:47長栄の調整後株価と需給分析
長栄は減資と2度の大型配当落ちを経て、調整後は前回高値が233元から241.81元になり、現在は100元強で、高値の約40%となった。高値圏では主力が大量に売った。投資家は上り局面で短期売買を繰り返し、下り局面ではナンピンするほど含み損が膨らみ、集保口座数は安値圏から50万口座近くに急増し、多くの人が長栄を持っていることを示す。講者は大株主が高値圏で質権を解除したことや、海運は景気循環を待つ必要があることにも触れた。
▶ ここから見る10:10個人投資家の買い向かいと出来高減少の事例
三陽工業を例にとる。高値圏では主力が買いと売りを交互に繰り返し、需給は翌日売り(隔日沖)に近く、スイング主力はすでに去った。一方、個人投資家は一貫して買い向かい、含み損が膨らむほど買い増して、集保口座数は2万口座近く増えた。出来高は高値圏の約50%しかなく、次第に誰も手を出さなくなっている。講者はこれは図を見て物語を語っているだけで、会社の業績には論評していないと強調した。
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12:06主力の売り抜けと踏み上げの事例
協易機は上昇の途中で主力がすでに大量に売っており、主力の売りの平均価格は約20元と、売りは非常に早かった。株は雑誌に推奨されたこともあり、39.5元のストップ高まで上がり、空売りした人は踏み上げられた。翌日は売上高の発表(5月は非常に良く、6月は最悪)で窓を開けてストップ安となり、最高値で飛びついた人も災難だった。講者は、主力の売りが早いからといってその時点で正しいとは限らず、あとから振り返って初めて分かることが多いと注意した。
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14:45高値圏の誤り株の絞り込み条件
高値圏の誤り株を探す4つの手順がある。まず年線乖離率で並べ替える。高値圏の誤り株は通常、年線乖離率が少なくとも30%あり、最近の相場では50%以上の銘柄も少なくない。次に需給面で主力の短期売り、つまり主力が最近売っている銘柄を探す。さらに主力の売り越し、個人の買い越し、集保口座数の大幅増を確認する。最後に自選株に入れて観察する。SOPは、初日の反発ローソク足が3%超上がれば、ちょうど高値圏の誤り株の条件に合うとし、引け後に翌日売り(隔日沖)の有無を確認して、あれば翌日から模擬取引で短期空売りを行う。
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15:25模擬取引のリスク管理と講座のまとめ
リスク管理の原則は、相場が弱気のときは高値圏の誤り株の空売りをいくつか残してしばらく付き合ってよい。空売りが翌日売りで吊り上げられたら保有を続けて観察でき、まだ翌日売りが多ければ翌日にもう一度空売りする。短期空売りには必ず損切りを置く。高値圏の誤り株がすべて下がるとは限らないからで、ストップ高なら必ず損切りする。需給が主力の買いに転じる、スイング主力が入る、高値を更新するといった場合はリストから外す。なかでも高値更新が最も重要で、山頂がまだ出ていないことを表す。最後に、主力の売り抜けが必ずしも最高値とは限らないと注意し、株価がスイング高値まで上がって再び主力の売り抜けが出たときは、空売りしないまでも適度に減らすべきだとした。
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