大株主の譲渡申告を強気・弱気でどう読むか
ひとこと要約：譲渡申告の強弱は形式と株価水準で決まり、安値圏の贈与・信託・特定人への譲渡は強気、高値圏の場中の一般取引は弱気で、強気相場では短期的な下押しにとどまるが、地合いが弱まると打撃が強まる。
重要なポイント
- 役員夫人や大株主の売りはしばしば株価の毒で、動機は家庭や一族の資産計画の場合もあれば株価が上がりすぎたとの判断の場合もある。豊泰の役員夫人が7000張を売り翌日に7%近く下落し、国巨の前役員夫人は特定人への12000張の譲渡を1000元以上で売り、その後株価が300を割ったため大勝者とみなされた。
- 判読はまず4種類の形式に分ける。安値圏の贈与や信託は税務上有利で強気、安値圏の特定人への譲渡も悪くないが高値圏では一概に言えず、時間外の定価取引や大口の逐筆取引は引き受け先を見る必要があり、場中の一般取引が最も深刻で、高値圏で複数の内部者が同時に申告したら上げすぎのサインに注意する。
- 特定人が引き受けても、その人が後で売れば株価を押さえるため、相手が戦略的な提携先かを見る必要がある。一般取引は申告の3日後に売れるので売却予告に等しく、公告されるとすぐ下がることが多い。SNSで持ち上げられた銘柄ほど、経営者が高値で申告した後に出来高なく下げることが多い。
- 譲渡申告は必ず売るとは限らず、価格が悪ければ売らなくてもよいが、公告期間中は売る前から株価が先に下がることが多い。このため材料を見たら翌朝に売るべきで、3日も待ってはならない。
- 今年は小型株が無秩序に急騰し市場の自信が強いため、譲渡申告は多くの場合10%〜20%の短期下落で済んですぐ戻した。地合いが弱まったときに打撃がはっきり強まり、弱気相場ではさらに影響が大きい。
セクション別要約
1:20大株主が株を売る理由
大株主が株を売る一般的な動機を説明する。家庭状況の変化、一族の資産運用、あるいは実は会社の成長に期待しておらず株価が上がりすぎたと考えている場合である。この種の売りは株価の毒とみなされることが多く、本講座が譲渡申告を論じる出発点となる。
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2:00過去の役員夫人売りの事例
役員夫人の売りで株価が急落した事例を振り返る。2015年4月に豊泰の役員夫人(董事長は王秋雄)が7000張を売り、公告当日の終値は175.5で、翌日に7%近く下落した。2018年7月に受動部品が急騰した際、国巨の前役員夫人が特定人への12000張の譲渡を行い、当時の株価は1000元以上、その後300を割り込み、大勝者とみなされた。2019年7月には奇鋐の役員夫人が1030張を申告し、公告価格は45.45元だった。
▶ ここから見る4:35譲渡申告の四つの形式
2023年3月20日、美食-KYの役員夫人が3463張の譲渡を申告した。特定人が引き受けたものの、その人が後で売れば株価を押さえるため、相手が戦略的な提携先かを見る必要がある。譲渡申告は形式で4種類に分かれる。安値圏の贈与や信託は税務上有利で強気、安値圏の特定人への譲渡は強気だが高値圏では一概に言えず、時間外の定価取引や大口の逐筆取引は引き受け先を見る必要があり、場中の一般取引が最も深刻で、申告の3日後に売れるため公告されるとすぐ下がることが多く、高値圏で複数の内部者が同時に申告していれば上げすぎのサインにさらに注意すべきである。
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10:00高値圏での譲渡申告のリスク
SNSで推奨され信者に持ち上げられた銘柄では、経営者は担ぎ上げる人がいると分かっているため高値圏で譲渡を申告し、材料が出ると出来高なく下げることが多い。しかも申告後は3日待つ必要があり、うまく売れるとも限らないので、ファンダメンタルズがなく材料だけを聞く人は安易に追随してはならない。さらに、ある海運株の郭姓の経営者を例に挙げる。高値圏で大量に譲渡申告して50数張だけ残し、その後1000張余りを買い戻した。1張売って3張買い戻せた計算になり、経営権も保ったため、賢い操作である。
▶ ここから見る12:06今年の譲渡申告をめぐる市況
今年は小型株が無秩序に急騰し、市場はまだ夢のような相場を期待しているため、譲渡申告の影響はそれほど深刻に見えない。ある事例では公告後に約10%下げただけですぐ戻した。続いて良得電(2462)の親会社が譲渡を申告した事例に入る。
▶ ここから見る13:00親会社による譲渡申告の評価
良得電(2462)の譲渡申告は董事長本人ではなく親会社の良維科技によるものである。親会社による申告はよくあり、ホンハイ(鴻海精密)傘下の投資会社も傘下の有望な小型株についてよく申告する。譲渡申告は材料面での下落の主因であることが多い。良得電は材料が出ると株価がボリンジャーバンドの上限から下限まで下げたが、申告後にも待機日数があるため、売る前に株価が先に下がることが多く、多くの人が先に自分で売ってしまうが、会社はそもそも売るつもりがないかもしれない。
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13:55譲渡申告は必ず売るとは限らない
譲渡申告は必ず売るとは限らない。価格が悪ければ売らなくてもよく、申告は株を売りに出せる状態にするだけで、集保の解除も同じである。したがって材料を見たら翌朝に売るべきで、3日も待ってはならない。待って3日続落したら売る必要はなくなる。今年譲渡申告した別の銘柄はもともと上げすぎており、高値圏から最大で約20%下げ、その後ゆっくり戻した。
▶ ここから見る15:03強気・弱気の環境と講座のまとめ
強気相場では譲渡申告の影響は短期にとどまり、長期ではまだよい。市場の自信が非常に強いからである。地合いが弱まると打撃が強まる。この種の会社はファンダメンタルズを研究する人が少なく、上げた後に譲渡申告することが多く、背後に主力による買い上げがある可能性がある。富宇(4907)は静かに上昇した後に公告し、すぐ2本下げた。まとめ。安値圏で子女への信託に移す場合はその後も上がる可能性があり、高値圏の特定人への譲渡や場中の一般取引は打撃がいずれも大きく、弱気相場は強気相場より影響が大きい。
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