寄り付き前の試し撮り(気配)の読み方:主力の動き、取り消し注文による出来高の変化、先物と現物の価格差で見破る買い誘いの売り抜け
ひとこと要約：試し撮りは寄り付き後の相場と同じとは限らず、主力の動き、最後の瞬間まで張り付くか、注文取り消し後の実際の出来高、先物との価格差を合わせて見なければ、本物のストップ高と買い誘いの売り抜けという偽の動きは見分けられない。
重要なポイント
- 試し撮りは試験前の山張りのようなもので、寄り付きと異なることが多い。ストップ高の試し撮りが翌日デイトレ勢の仕掛けだったり、最後の数秒で注文が取り消されたり、寄り付きで張り付けなかったりすれば、売り抜けを狙う騙し銘柄だ。8時59分59秒まで持ちこたえて張り付いたものだけが本当に強い。
- 試し撮りが上昇でも下落でも、主力の動きを必ず見直す。主力は上位15支店を避けるため、持ち株を16位以下に分散させる。試し撮りが下落でも主力が買い続けていれば、価格を押し下げながら買い集めている可能性があり、主力の買いがなければ本当の下落だ。
- 8時50分には先物が実際に約定している。先物が現物より高く、現物の試し撮りが押し下げられていれば、買い集める者がいる。先物が安く現物が吊り上げられていれば、売り抜ける者がいる。先物の試し撮りは仕切る者がいるため非常に正確で、TSMCなど大型の主力株の個別株先物も同様だ。
- 試し撮りの数量の真偽:途中で取り消しが相次ぎ、枚数が少ないほど実際の価格に近づく。1〜2枚の少量と10数万枚の大量は本物の可能性が高く、数百〜数千枚は偽の注文の可能性がある。
- 処分銘柄は約定の間隔が長く、試し撮りがストップ安なら1本目で逃げる。人気株のストップ安にも飛びつかない。この手法の勝率は約80%だが、素早い損切りは欠かせない。
セクション別要約
0:20冒頭:試し撮りの騙しと価値
冒頭で主題を示す。試し撮りでストップ高となって買いを誘いながら、寄り付き後は下落する銘柄があり、これは主力の売り抜けの騙しの手口だ。試し撮りは試験前の山張りのようなもので、寄り付き価格の範囲を予測できる。台湾証券取引所は2015年から寄り付き前30分間に取引情報を開示しているが、読み方を学んでいないと誤読する可能性が高い。
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4:20試し撮りの時間ルール
証券取引所の試し撮りは8時半から9時まで、先物は8時半から8時45分までで、8時43分以降は注文を取り消せない。このため先物の8時43分以降の試し撮りはかなり正確だ。個別株の試し撮りは8時59分59秒まで続いてから寄り付くため、試し撮りの相場が寄り付き後の相場と同じとは限らず、そこに罠が潜む。
▶ ここから見る5:30試し撮り解読の手順と買い誘いの手口
解読の手順の第一歩は、その日の試し撮りでストップ高とストップ安の最も極端な銘柄を見ることで、前日終値付近は見なくてよい。ストップ高の銘柄は、翌日デイトレ勢の持ち株がないか確認する。試し撮りでストップ高なのにデイトレ勢が仕掛けているなら、かえって高寄りして安く終わりやすく、買い誘いの手口だ。試し撮りの上げ幅は大きすぎない方がよく、主力の動きを確認できて初めて、寄り付き後に本当に上がる可能性がある。
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7:55偽の注文の事例と張り付けない警戒サイン
7月14日の新麗を例にとる。試し撮りでは終始ストップ高の買い注文が出ていたが、最後の5秒でストップ高の注文が1500枚から314枚に減り、約1200枚少なくなった。これは偽の注文だ。寄り付きでストップ高にならなければ売り抜けを狙う騙し銘柄で、講演者はそのため空売りを選んだ。上位15支店の合計では、デイトレ勢が大きく買った翌日に逃げようとしていることが示された。もう一つの健亞は、試し撮りでストップ高なのに張り付けず、寄り付きで大きく下落した。張り付けないことも重要な警戒サインだ。
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11:55寄り付き後の値動きの比較と新ルールの影響
健亞は寄り付きでいきなり8%下落し、さらにストップ安まで売られて、生き残る余地はなく、寄り付きで買うのは危険だ。一方、本当に続伸する例もあり、たとえば達能は試し撮りでストップ高となり、8時59分57秒まで張り付き、最初の板で943枚が約定した。試し撮りは8時59分59秒が最も正確で、8時59分57秒もかなり正確だ。今年の新ルールでは、試し撮り後の約定は試し撮りが優先されるため、寄り付きでストップ高を追いかけて買えなかった注文は取り消すべきで、買えた頃にはまた下がり始めることが多い。
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13:46主力の持ち株分散と不人気銘柄
本当にストップ高になる強い銘柄の裏には、主力の操作があることが多い。需給分析ソフトを避けるため、主力はもみ合い中の最初の大陽線で大きく売り、持ち株を16位以下に分散させて、自分が上位15位に入らないようにする。ソフトの利用者が増えるほど、主力は避けるようになる。最後の瞬間まで持ちこたえるものこそ本当に強く、寄り付き前の3秒で崩れるものは騙しに来ている。
▶ ここから見る15:31試し撮り下落の二通りの読み方
試し撮りが下落しているときは、まず主力の動きを確認する。主力が買い続けているなら、価格を押し下げながら買い集めている可能性があり、かえって楽観できる。試し撮りのストップ安はストップ高よりずっと少ない。空売りには貸株が必要で制限が多く、主力の枠が非常に大きい場合を除くからだ。主力が買っていなければ本当に下がる可能性があり、気にしなくてよい。
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16:51順ざやと先物の価格乖離
価格差を比べるときは、何元かではなく上昇率の比率を見る。順ざやは個別株先物が現物より高いことを指す。8時50分のデータを基準にするのは、この時点で先物はすでに寄り付き、実際のお金で約定しているのに、現物の試し撮りは偽の可能性があるからだ。先物が高く現物の試し撮りが押し下げられていれば、価格を押し下げて買い集める者がいる。先物が安く現物が吊り上げられていれば、売り抜ける者がいる。赤は買いたい者がいること、緑は売りたい者がいることを示す。
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18:35価格差ツールの実例とシグナルの検証
先物が現物より7.79%高い実例で説明する。穩懋は先物が高く、現物の試し撮りも押し下げられており、買い集めたい者がいることを示す。漢唐は逆に売り抜けたい者がいる。穩懋の現物は低寄りした後、確かに上へ動き、主力も最近買っており、各条件がそろって価格差の判断が裏づけられた。
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19:51処分銘柄の4回撮合のリスク
中天と合一は親子会社で、処分銘柄になったため、毎日一本線のストップ安の値動きになった。処分銘柄は約20分に一度撮合し、試し撮りは2回だけで、引けの売り枚数が多いときは、株を持っているなら先に売るべきだ。反発を待つなら撮合量が膨らむかどうかを見る。1回300枚余りでは足りず、ある日1万枚に達して引けの売りが2000枚に減れば、開く可能性がある。だが今は買う人が全くおらず、出来高のないストップ安で、現物株の売りもできない。
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21:41人気株のストップ安への対応策
個人投資家には、人気株がストップ安になっても飛びつかないよう注意したい。18000枚のストップ安売り注文を見ても買い、翌日開くことに賭ける人がいるが、そうした人は翌日も売り注文を出し続ける。手持ちの人気株がストップ安になったら、1本目、2本目で急いで売り注文を出すべきで、3本目、4本目は必ずしもそうとは限らない。多くの人はストップ安が開いた日に売るので、その日はむしろ買い場で、鍵は出来高が出るかどうかだ。出来高が出ず数百枚だけなら、ストップ安が続く。主力は上昇に乗じて分割して売り抜け、階段状の値動きを形作る。
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24:11合一の事例:撮合ごとの出来高の判読
個人投資家は一本線の上昇局面では買えず、買えたときは階段状の下落中であることが多いので、ストップ高が開いて陰線に転じたら手を出してはいけない。合一を例にとると、試し撮りの最初の389枚は多くなく、引けの売りがまだ7000枚余りある。撮合ごとの出来高が急増しない限りストップ安に張り付くので、どんな買いも賢明でない。引けの売り枚数が減り、約定枚数が増えるのを待って買ってこそ意味があり、そうでなければ中にいる人を救うだけだ。
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25:32先物の試し撮りと主力株の正確さ
先物の試し撮りは非常に正確だ。背後に仕切る者(外国人投資家かその他の大口の可能性がある)がいて、先物と主力株で相場を操るからだ。TSMCの個別株先物が寄り付いた水準に株も寄り付き、大型の主力株はすでに指数と同じくらい正確だ。試し撮りの参考価値が最も高い時点は、8時59分59秒の寄り付きの瞬間だ。TSMCの試し撮りが下落でも先物が上昇なら、寄り付きは上昇する。
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28:25切り札:出来高の変化と勝率・損切り
切り札は、試し撮りの途中の出来高の変化を観察することだ。ずっと注文が取り消され、枚数が少ないほど実際の価格に近づき、偽の注文は減り続ける。上に吊り上げながら買い注文を取り消す者がいれば、売り抜けのための買い誘いだ。研究の結果、勝率は80%に達するが、100%正しいわけではない。たとえばある銘柄はデイトレ勢がストップ高に吊り上げたのに、別の一団が参入して再びストップ高に買い上げられた。吊り上げて売り抜ける局面では急いで買い戻し、損切りは速くする。短くやるほど勝率は高い。
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31:32試し撮りの数量の大小による真偽判断
1〜2枚の少量はむしろ本物の売り注文だ。ほとんど誰も手を出していないからだ。300枚、500枚、さらには数千枚でも偽の可能性がある。10数万枚の大量は本物だ。普通の人にはそれほど出せず、証券取引所も監視するからだ。大量のデイトレ勢によるストップ高は売り抜けのためのことが多く、高寄りしても追いかけてはいけない。
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32:32まとめ:処分銘柄の試し撮りストップ安は急いで逃げる
現物株の売りができない処分銘柄は、試し撮りがストップ安なら急いで逃げるべきで、1本目で売る。さもないとストップ安が続いて脱出が難しい。今年は処分銘柄が特に多く、約20分に一度しか撮合できないため、いったんストップ安に張り付くと非常に厄介だ。
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