権利落ち・配当落ち投資術：長期は填息しやすい高配当株、短期は配当落ち前の3日間
ひとこと要約：権利落ち・配当落ちの相場では、長期なら高利回りで填息確率の高い銘柄を持ち続け、短期は配当落ち前の3日間だけ回転率で稼ぐ。自己売買部門がワラントのヘッジで配当落ち前に大量に買い、当日に大量に売るため、値動きが前に集中するからだ。
重要なポイント
- 520相場に統計的根拠はない。過去の520前後は指数が上がる年も下がる年もあり確率は約50%ずつで、外国人投資家は売り越し、投資信託はETFの受動的な買いに頼り、国家隊は4月30日に11000ポイントで38億売り越した。そのため警戒を高め、国家隊の動きに従うべきだと主張する。
- ホンハイ(鴻海精密)は2013年以降、現金配当中心に切り替え、今年は4.2元を配当する。10年間で8年填息し、確率は80%だ。ただし権利落ち・配当落ち相場に火をつけて520を引き継げるのは、大盤での時価総額ウェイトが最も重いTSMCで、ホンハイではない。
- 長期で権利落ち・配当落ちに参加するには原則がある。会社に将来性があること、ROEと売上成長率が増加していることが望ましいこと、過去の填息確率が70%超であること、現金配当性向が100%を超えないことだ。さらに現金利回りも填息成功率も高い銘柄を探し、権利落ち後に買って填息したら売り、次の銘柄に乗り換える。
- 短期の手法は配当落ち前の3日間だけ回転率で稼ぐことだ。多くの人がワラントで権利落ち・配当落ちに参加し、自己売買部門はワラント発行後にヘッジのため株を買わざるを得ない。そのため配当落ち前に大量に買い、当日に大量に売る。ホンハイは10年間の統計で配当落ち当日の上昇確率が89%、上昇時の平均上昇率は2.4%だ。
- 株式配当が多い会社は権利落ち当日に値動きが出やすい。信立(配当25元)は権利落ち当日にストップ高となり、3日連続でストップ高を付けた。戦略は権利落ちの1日前に買い、ストップ高に張り付くかどうかで翌日の売りを判断し、受け取った株はその後に売る。
セクション別要約
2:50520相場と八大公的銀行の動向
番組はおみくじで520相場を読み解く。小哥は、おみくじから11000ポイントが重要な節目で、14000ポイントは上抜けが難しいと解釈した。八大公的銀行(国家隊)が手を引くとは明言しないが、4月30日に11000ポイントで38億売り越した。その運用パターンは、大きく下げれば大きく買い、11000ポイントまで上がれば買いを減らすというもので、警戒を高めて国家隊に従うべきだと主張する。
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6:55外国人投資家・投資信託・個人投資家の動向を総点検
今回の局面で主に売り越しているのは外国人投資家だ。投資信託は前の局面で売り越し、最近は誤りを認めて一部買い戻したが、昨日はまた売った。個人投資家は7日連続で強気で、今回最も強い買い手だったが、昨日は弱気に転じ、大盤は今日大きく下げた。全体としてほぼすべての資金の流れが弱気で、買っているのはETFの受動的な買いによる投資信託だけだ。国家隊にも520の直前に降りる兆しがあり、股魚はエンジニアは数字だけを見ればよいと主張する。
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9:01520相場の統計とホンハイの配当
過去の520前後の指数を統計すると、上がる年も下がる年もあり確率は約50%ずつで、コイン投げと同じだ。そのため股魚は520相場などそもそも存在しないと考える。話はホンハイに移り、現金配当4.2元は過去2番目の高さで利回りは5.2%に達し、ホンハイが上がれば台湾株も上がるとして、権利落ち・配当落ちのテーマにつなげる。
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10:15ホンハイの配当政策の変遷とその意味
ホンハイの配当政策を振り返る。初期は現金配当と株式配当を併用していたが、2013年以降は現金配当の比率を大幅に引き上げた。成長が鈍り、いっそ現金を株主に還元するという姿勢の表れだ。高額な現金配当の裏には、大株主が資金不足で配当を懐に入れたい場合と、会社の成長力が抑えられている場合の両方があり得るため、解釈には注意が必要だ。
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11:51ホンハイの填息確率とTSMCによる点火
ホンハイの利回りは5%超が3年連続で、EPSは長期的に7〜8元で安定し、株価はレンジ内で動くため想像の余地は限られる。ただし10年間の統計で8年填息を完了し、確率は80%だ。しかし権利落ち・配当落ち相場に火をつけて520を引き継げるのは、大盤での時価総額ウェイトが最も重いTSMCで、ホンハイではない。
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14:16今年の高利回り株と銘柄選びの原則
今年はネット上で利回り5%から10%の株が100銘柄超あり、平均で昨年より少なくとも1%高く、適当に開いても6%以上ばかりだ。長期投資家は一式まとめて権利落ち・配当落ちに参加できるが、原則を守る必要がある。会社に将来性があり、ROEと売上成長率が増加していることが望ましく、過去の填息確率が70%を超えて初めて信用できる。
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16:06権利落ち・配当落ちの銘柄条件と短期戦法
銘柄選びの原則には、利回りが妥当であること(高すぎても低すぎても良くない)も含まれる。現金配当性向は100%を超えてはならず、3元稼いで6元配当するのは大株主が資金に困っているということで、裏に事情がある。小哥は受講生の例を挙げる。100万を全額権利落ち・配当落ち取引に投じ、19日間で51万稼いだ(100万が151万に)。やり方は2〜3日だけ取引して銘柄を入れ替え続け、回転率で稼ぐもので、毎月平均10数銘柄を手掛ける。ホンハイは売り圧力が大きく(証券会社の支店が1日で4400枚売った例もある)、取引するのは3日間だけだ。10年間の統計でホンハイの配当落ち当日の上昇確率は89%、上昇時の平均上昇率は2.4%で、1〜2日前に買い、配当落ち当日に売る。
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20:21自己売買部門とホンハイの権利落ち・配当落ち相場
自己売買部門は権利落ち・配当落ちの前に大量に買い、当日に大量に売る。多くの人がワラントで権利落ち・配当落ちに参加し、自己売買部門はワラント発行後にヘッジのため株を買わざるを得ないからだ。2019、2018、2017年のホンハイでは、配当落ち前に自己売買部門が大量に買い、配当落ち当日に売った。2018、2017年は主力も買い、配当落ち前に1〜2日上昇した。10数年さかのぼっても同じだ。ホンハイは株式配当を行っていた時期に特に上がりやすく、2013年以降に現金配当へ切り替えてからはさほど面白くない。しかもホンハイだけでは年に3日しか取引できないため、他の銘柄を探す必要がある。
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22:06玉山金と株式配当の秘策
玉山金(玉山フィナンシャルホールディングス)も配当落ち前に自己売買部門が大量に買う。金融持株会社株では、株式配当と現金配当の両方を出す数少ない銘柄で、株式配当の当日は値動きが良く、ワラントはレバレッジが高いため、株価が1%上がると10%上がるワラントもある。続いて株式配当の秘策に移る。2018年に台湾で最も株式配当が多かったのは信立で、25元の株式配当(1枚につき2.5枚)を出した。
▶ ここから見る23:31高配株の権利落ち取引戦略
信立は25元を配当し、権利落ち当日にストップ高となり3日連続でストップ高を付けた。かつてハイテク株はどこも株式配当を行い、1枚買うと2.5枚もらえるほどだったが、170元台で権利落ちに参加し、株を受け取った時には40元台に下がっていた。戦略は権利落ちの1日前に買い、権利落ち当日にストップ高に張り付けば翌日まで待ち、張り付かなければ売り、受け取った株はその後に売る。2017年の威潤も高配当で、権利落ち当日にストップ高となった。株式配当の多い会社は権利落ち当日に値動きが出やすいが、今は株式配当を出す会社が以前よりずっと少なく、長く持つのも適さないため、その3日間の値動きだけを狙う。
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25:32株式配当ランキングと長短期への応用
株式配当が多すぎると利回りは実態とずれるため、こうした銘柄に長く時間をかける必要はない。今年の株式配当ランキング首位はVHQ-KYと任太勤で、各5元を配当し、配当当日の値動きを観察できる。配当の多い銘柄は権利落ちの1日前に買い、小哥の経験では権利落ち後の初日は通常大きく上がり、そこで売ればよく、受け取った株はその後に売っても全体では利益が出る。一方、股魚は小口の個人投資家にはこのように素早く逃げるのは難しいとし、回転率を長期投資に応用する案を示す。現金利回りが高く填息成功率も高い銘柄を探し、権利落ち・配当落ち後に買って、填息したら売って次の銘柄に替える。権利落ち・配当落ちの時期は6〜9月で、時には4か月に及ぶため、何度も回転できる。
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